美今年通脹料升至4%　聯儲局或推遲減息

香港文匯報訊 美國總統特朗普的關稅措施引發市場動盪，並觸發美國物價上漲及經濟衰退風險升溫。美國聯邦儲備局官員紛紛警告，指出關稅或令美國今年通脹大幅飆升至4%，強調一旦市場情況惡化，局方將出手穩定市場，若美通脹急升，聯儲局或會推遲減息。

紐約聯邦儲備銀行行長威廉斯表示，特朗普的關稅措施導致不確定性瀰漫，預計將導致今年通脹率上升到3.5%至4%，遠高於美國2月份的2.5%通脹率，以及聯儲局2%的通脹目標。「不確定性瀰漫已愈來愈明顯，尤其各項調查及來自企業界的信息等軟數據。」

失業率或高達5%

而考慮到移民減少導致勞動力增長放緩，以及不確定性和關稅的綜合影響，威廉斯預計今年美經濟增長將略低於1%，失業率則由目前的4.2%，上升到4.5%至5%。

威廉斯對經濟的看法，比上月中聯儲局會議時提出的最新預測更嚴峻且更具體，當時多數決策官員預測美國今年通脹率為2.7%，經濟增長率為1.7%。

長期通脹預期仍受控

威廉斯指出，聯儲局仍致力推動通脹回到2%目標，雖然短期通脹預期已上升，但長期通脹預期仍受控。他又表示經濟增長放緩、失業率上升和通脹大幅攀升的展望，對聯儲局來說是難題，意味無法在貨幣政策層面作出明確應對。但他認為貨幣政策正處於正確位置，能盡可能地管理相關風險，鑒於目前通脹水平，貨幣立場保持適度限制性水平是正確的。

波士頓聯邦儲備銀行行長柯林斯則表示，局方可能在今年稍後時間減息，但關稅帶來的價格壓力，或會推遲政策進一步正常化，因局方需確定關稅不再擾亂通脹預期。

柯林斯稱，其工作人員此前預計，若對進口產品的實際關稅稅率高於10%，將令基本通脹指標累計上升0.7至1.2個百分點，其中大部分影響或在今年體現，「我認為在這種高度不確定的環境下，貨幣政策處於良好狀態，能應對多種可能的經濟情形。」

柯林斯也預測美國今年通脹率將遠高於3%，但通脹仍會在「中期內」逐步恢復到2%目標水平。她同時認為目前市場持續運作良好，並未看到整體性的流動性問題，強調若市場運作或流動性疑慮升高，聯儲局「絕對有準備」在必要時以多種工具協助穩定金融市場，稱「局方任何干預行動，將視乎我們看到的情況而定」。

「投資者正撤出美國」

美國明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長卡什卡利周五（4月11日）表示，美國總統特朗普發起關稅戰後，投資者正在離開美國。

卡什卡利接受美媒CNBC訪問時稱，最近的市場趨勢顯示，在特朗普的貿易戰升級之際，投資者正離開美國。他表示近日美國國債孳息率上升，以及美元兌全球貨幣貶值，趨勢與通常看到的相反，「一般情況下，當大幅提高關稅，我會預期美元升值。但現在美元下跌，令投資者傾向離開的說法更可信。」

他補充說，「世界各地的投資者如真的把美國視為最佳投資地點，我們就會出現貿易逆差，表現出來的現象是美國各類資產的孳息率走低。但如果貿易逆差下降，這可能是投資者在說，『好吧，美國不再是世界上最具吸引力的投資地』，那你就會看到債息上升。」他認為若美國不迅速達成關稅協議，降低對其他國家和地區的關稅，預計市場會繼續波動。