【股市領航】新華保險產品創新及服務升級成亮點

潘鐵珊 香港股票分析師協會副主席

新華保險（1336）的投資表現成為業績增長的核心驅動力。2024年，集團投資規模突破1.6萬億元（人民幣，下同），同比增長21%，綜合投資收益率高達8.5%，同比大幅提升5.9個百分點。（編按：新華保險2024年歸屬於母公司股東淨利潤為262.29億元，按年增201.1%）

這一優異的投資表現主要得益於權益類資產配置的優化，股票和基金投資佔比分別增至11.1%和7.7%，同時通過設立500億元的鴻鵠志遠基金，聚焦二級市場優質資產，相關合營企業投資全年實現淨利潤9.17億元。

此外，集團在港股投資佔比的提升以及多次舉牌上市公司，也為投資收益的增長提供了強勁動力。

業務結構持續優化

在負債端，新華保險的業務結構持續優化。2024年，集團實現原保險保費收入1,705.11億元，同比增長2.8%，續期保費佔比高達75%，業務穩定性進一步增強。新業務價值（NBV）同比大增106.8%，達到62.53億元，新業務價值率提升至14.6%，較上年提高7.9個百分點。這表明集團在產品設計和市場需求的匹配上取得了顯著成效，特別是長期險首年期交保費同比增長15.6%，十年期及以上期交保費同比增長19%，進一步鞏固了業務的長期價值。

產品創新和服務升級也是新華保險2024年的一大亮點。集團推動分紅險轉型，計劃2025年加大分紅險銷售，以降低利差損風險，同時構建了涵蓋「醫康養稅法商教樂文」十大服務生態，為3,120萬個人客戶提供全方位保障。當然，新華保險在取得亮眼成績的同時也面臨一些挑戰。例如，保費增速相對較低，代理人規模的持續收縮，以及利率下行對固定收益資產的壓力。但整體而言，公司在投資端的強勁表現、負債端的結構優化以及渠道和產品的創新改革，均使其在保險行業的競爭中佔據有利地位。筆者認為，可考慮於30元（港元，下同）買入，上望35元，跌穿27元止蝕。

（本人沒有持有相關股份，本人客戶持有相關股份）