【股市縱橫】創新藥步收成期 中國生物製藥潛力大

韋　君

港股昨日假後止跌回升，恒指扳上23,900水平。醫藥板塊個別發展，中國生物製藥（1177）績後消化早前升幅，其創新藥步入收成期，股價整固期間可收集。

中國生物製藥為民企，在港上市24周年，昨日市值逾664.4億港元。集團主要從事研究、開發、生產及銷售中藥現代製劑，生物藥物及化學藥品。美國《製藥經理人》雜誌全球製藥企業50強中，中生製藥去年排名升至38位。

集團上周公布截至2024年12月31日止年度業績，營業額逾288.6億元（人民幣，下同），按年升10.2%。純利35億元，按年升逾50%；每股盈利19.13分。派末期息每股4港仙，連同中期息3港仙，全年派息7港仙，按年增加40%。集團去年創新藥銷售額120.6億元，按年增21.9%，對總收入貢獻由37.8%升至41.8%。

中金報告指出，預計中生製藥2025年創新產品收入增速有望達到25%；上調集團2025年經調整淨利潤14%至38.23億元，目標價4.20港元（下同）。

中生製藥昨收報3.54元，跌6仙或1.66%，成交3億元。該股業績公布前两個月拾級上升，由2.67元升至3.78元，累升41%。業績公布盈利增幅略低於預期，好友大戶借勢回吐，以消化短線獲利貨。惟去年多賺五成仍屬高增長藥股，回調後有利吸引板塊資金換馬。現價市盈率17.4倍，按今年盈利增長三成計，預測市盈率13.4倍，估值有逾兩成上升空間，投資者可候回至3.30元分段收集，上望4元水平，倘失守3元止蝕。