金利豐證券研究部執行董事 黃德几

各大內地電動車廠陸續公布今年1月的汽車銷售數據，受到1月份傳統車市淡季影響，與去年12月比較，普遍車廠的銷量出現明顯跌幅。然而，吉利汽車（0175）今年1月份的汽車銷售表現強勁。2025年1月份，吉利汽車的總銷量26.67萬輛，創單月銷量新高，按年增加25%，按月上升27%；其中純電動的銷量按年增加120%至79,992輛。期內，極氪的銷量11,942輛，按年下跌5%，而領克的銷量按年上升7%至30,077輛。

吉利汽車2024年全年累計銷量為217.66萬輛，按年增加32%，全年銷售目標超標完成。集團並宣布2025年的銷量目標定為271萬輛，相當於按年增長25%，其中吉利品牌、極氪品牌和領克品牌的銷量目標，分別為200萬輛、32萬輛和39萬輛。另外，新能源車的銷量目標為150萬部，按年增加69%，意味新能源車首次超越燃油汽車比例。

宜候15元以下吸納

國家發改委及國家財政部發布2025年實施大規模設備更新和消費品「以舊換新」政策的通知，其中提到擴大汽車報廢更新支援範圍，購買新能源乘用車每台補貼2萬元人民幣、購買2.0升及以下排量燃油乘用車單台補貼1.5萬元人民幣。內地媒體報道，吉利將於今年第四季度推出兩款搭載新一代「超醇電混」技術的全新產品，當中轎車和SUV各一款。

吉利汽車今年1月份的汽車出口按年上升2%至26,793部。集團計劃今年出口市場，以中東、東南亞、東歐和拉丁美洲為主要目標。另外，吉利目前正在整合旗下極氪和領克的品牌，有助減低兩品牌互相競爭，合併後集團目標於2027年達成百萬銷量；預期交易將於今年6月完成。

走勢上，各主要平均線呈順向排序屬利好，MACD牛差距擴大，STC%K線續走高於%D線，可考慮15元（港元，下同）以下吸納，目標阻力18元，不跌穿13.5元續持有。（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）

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