政治局會議提振 A股跨年行情可期

內地11月CPI走勢低於市場預期，PPI同比繼續走弱，惟降幅有所收窄，表明內需提振仍待政策加碼。周一A股三大指數不同程度下滑，滬綜指跌0.05%，險守3,400點關口。不過，A股盤後傳來重磅消息，中共中央政治局9日召開會議，貨幣政策最新定調「適度寬鬆」，同時強調要穩住樓市股市。市場對此反應正面，中國資產概念迅速拉升。A股今日有望開啟強勢「補漲」，跨年行情亦值得期待。 ●香港文匯報記者 章蘿蘭 上海報道

截至收市，滬綜指報3,402.53點，跌1.55點，或0.05%；深成指報10,731.66點，跌59.68點，或0.55%；創業板指報2,248.63點，跌18.43點，或0.81%。兩市共成交16,345億元（人民幣，下同），較上周五縮量8%。盤面上，電機板塊漲2%，貴金屬、醫療、汽車板塊漲超1%，教育、航空機場、石油等板塊也逆市飄紅。房地產開發、房地產服務板塊領跌，前者挫近3%。

據新華社報道，中共中央政治局12月9日召開會議，分析研究2025年經濟工作。會議強調，穩住樓市股市，防範化解重點領域風險和外部衝擊。會議並指出，明年要堅持穩中求進、以進促穩，實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，充實完善政策工具箱，加強超常規逆周期調節，打好政策「組合拳」，提高宏觀調控的前瞻性、針對性、有效性。要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求。

以上一系列超預期表述刺激A股中國資產概念直線拉升，港股與富時中國A50指數瞬時狂飆。分析人士判斷，今日A股亦有望迎來強勢「補漲」，近期中央經濟工作會議料接踵而至，基本會延續中央政治局會議的定調。

A股或現強勢「補漲」

巨豐投資首席投資顧問張翠霞認為，在加強超常規逆周期調節、打好政策「組合拳」的背景下，必然會對股指、樓市產生正向推動。

中信証券首席經濟學家明明分析，對於股市而言，政治局會議已基本為明年政策定下積極基調，市場風險偏好有望維持高位，且經濟復甦趨勢明確，預計在政策預期和經濟趨勢的雙重推動下，股市有望延續震盪上行態勢。

資金青睞料持續流入

在中信建投証券首席策略官陳果看來，流動性支持是牛市前期關鍵因素，大量資金有望在政策強信號或經濟企穩復甦明確後持續流入A股。他還提及，受益於12月政策預期，A股市場往往存在跨年行情，其中，金融、消費風格板塊為主線，而A股本輪有望迎來相對更大級別的跨年行情，建議投資者可逢低布局，積極備戰。

政策預期提升風險偏好

中金公司研究部首席國內策略分析師李求索同樣判斷，「波折期」可能正在過去，A股有望迎來「歲末年初行情」。據其觀察，2010年以來，A股市場超半數時間出現「歲末年初行情」，其間萬得全A勝率57%，滬深300勝率為64%相對更高，主要支撐因素包括：在重要會議窗口期，投資者政策預期改善帶動風險偏好提升；宏觀流動性投放以及股市資金面活躍，對於市場表現起到較強支撐作用等。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，隨着年底兩大會議召開，市場預期會繼續出台重磅穩經濟增長政策。他並指，一些先知先覺的資金已開始為跨年度行情乃至春季攻勢作準備，這也是近期市場有望實現向上突破的重要推動力。