資深財經評論員 黎偉成

美團-W(3690)的股東應佔溢利於2024年三季度達128.64億元(人民幣，下同)，同比飆升2.58倍，比上年同季賺35.93億元所增的1.95倍進一步提升。該集團之連續兩年的三季度倍賺，乃因(甲)最重要的是非經營項目有可觀進賬，特別是(I)金融投資項目貢獻重大：(i)「按公允價值計量的損益」出現收益7.65億元同比大增1.73倍；而(ii)「其他投資收益」有24.85億元的升幅亦高達79.3%，和(iii)金融及合同資產減值撥備淨額2.75億元減少0.36%。使經營溢利136.85億元增逾3倍。

和(II)成本控制取得良好的效益：銷售成本達568.23億元同比增長14.8%，相對於收入935.77億元的22.4%升幅少增7.6個百分點，遂使毛利367.53億元同比大增36.4%，和毛利率39.25%，較上年同期的35.2%提升4.個百分點。

核心本地商業表現理想

成本受控使該集團的經營和回報受惠，尤其是(一)由過去類分為「核心商業」和「到店、酒店及旅遊」項目合二為一而成的「核心本地商業」業務，表現頗理想：收入693.91億元同比增長20.31%和經營溢利145.82億元更大增45%，高於上年同期分別達到24.4%與8.3%的升幅。

「核心本地商業」業務中的(1)「配送網絡」收入277.84億元同比增長20.96%，多增13.9%；此業務於是季度推出「騎手友好社區」通行解決方案後，不斷擴大與主流物業管理公司的合作，加上有超過160萬名騎手，有效提高了騎手進出社區的效率及安全。(2)「佣金」收入260.8億元同比增長24.4%。(3)「在線營銷服務」收入134.34億元則增8.58%。(4)「到店酒旅」業務有強勁增長，訂單量同比增長超過50%。年度交易用戶及年度活躍商家數量均創歷史新高。

再看(二)「新業務」，收入於2024年三季度達242.04億元同比增長29.4%，較上年同期的15.4%多增近15個百分點，經營虧損10.26億元則減少79.92%而上半年則少蝕24.5%。

美團優選的虧損繼續環比收窄，除了美團優選外的其他新業務作為一個整體在是季度實現了盈利。Keeta在沙特阿拉伯首都利雅得於10月份正式上線，為該集團國際拓展的重要一步。

(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)

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