調查：68%投資者今年回報不足一成

2024年以來，港股經歷了最低位的14,794點（1月22日），又見到過最高位的23,241點（10月7日），高低跌宕中投資者有沒有收穫？怎樣看來年港股走勢？有調查指出，68%投資者認為投資回報表現一般，平均賺幅少於一成；投資者信心已回復至大市高位時約七成。耀才證券研究部總監植耀輝認為，恒指今年有望打破2020年起的四連跌。不過，由於中美以至環球政經的未來局勢存在高度不確定性，加上內地地方及內房債務亦處理需時，故對明年港股看法仍較審慎。若中美關係改善、內房問題見曙光，港股最樂觀有望挑戰25,000點。 ●香港文匯報記者 莊程敏

耀才證券與香港理工大學昨聯合公布「港股走勢民意調查」結果，經收集3,300名投資者回饋反映，投資者信心已回復至大市高位時約七成。香港理工大學副教授趙靜指，68%投資者認為投資回報表現一般，平均賺幅少於一成；至於投資者預期恒指平均波幅，最多人（43%）認為是18,000至20,999點，其次（24%）是15,000至17,999點。

特朗普形成高度不確定性

耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬表示，近年港股走勢已經幾年持續低迷，恒指的走勢及成交更落後於其他主要金融市場，即使9月下旬在內地推出連環措施救市及美國聯儲局減息等利好消息帶動下，港股曾有過「小陽春」，更締造了很多驚人數據，可惜走勢未能持續，上周又再度偏軟，再次失守20,000大關。他指，公司每年均舉辦港股民意調查，是次與理大合辦更顯嚴謹及具權威性，亦冀望結果可對投資者面對近年飄忽的港股有啟示作用。

植耀輝認為，恒指今年有望打破2020年起的四連跌，但2025年行情並不明朗，特朗普再度當選美國總統後，中美以至環球政經未來局勢存在高度不確定性，內地地方及內房債務亦處理需時，故對明年港股看法仍較審慎，最樂觀有望挑戰25,000點。

投資者仍然最看好科技股

趙靜指，投資者仍然最看好科技股（60.7%），隨後為內銀股（25.6%），而最看淡港股板塊為房地產（47.1%）；投資者認為最影響港股走勢的因素為內地經濟政策（73.0%），其次為美國減息速度（64.1%）。另外，投資者對投資港股比例佔 72%，比例較去年明顯上升；美股則稍為回落，為 19%。

就未來全球宏觀經濟的看法，趙靜相信，特朗普當選美國總統會否對未來四年的地緣政治有重要的影響，進出口的關稅和通貨膨脹大概率會增加，令股市和樓市都會增添壓力；而人工智能的快速發展會幫助各行各業提高生產力，較適合人工智能的行業則受惠於人工智能。

植耀輝亦指，若中美關係出現突破以及內地經濟尤其是內房問題出現曙光，在最樂觀情況下，恒指始有望挑戰25,000 點。另外，他較看好新能源、儲能、雲計算/服務及中資電訊股等板塊，至於美股則繼續看好 AI 產業鏈發展。

耀才證券銷售部高級經理陳偉明認為，隨着共和黨重奪白宮及參眾兩院，A股港股短期有向下續跌的風險，散戶可利用入場門檻較低的股票期貨或每周期權部署「造淡」。

「港股走勢民意調查」結果

●68%人認為投資回報獲利表現一般，平均賺幅少於一成；

●43%人料恒指平均波幅為18,000點至20,999點；

●24%人料恒指平均波幅為15,000至17,999點；

●60.7%人最看好科技股，25.6%人看好內銀股；

●47.1%人最看淡房地產；

●最影響港股走勢因素為內地經濟政策(73%)，其次為美國減息速度（64.1%）；

●投資者對投資港股比例佔72%，佔比較去年明顯上升，美股為19%。

資料來源：耀才證券與香港理工大學