今日是新中國成立75周年，隨着內地金融地產政策持續落地，港股A股昨日齊齊爆升賀國慶！兩地股市牛氣衝天，成交雙雙創出新高，分別達5,059億港元及2.59萬億元人民幣。港股在第三季季結日再大升501點，連升第5日，收報21,133點，創逾一年半來新高。總結全個9月，恒指累漲3,144點或17.5%，成績突出。市場人士指出，恒指昨日早段曾大漲856點，曾高見21,488點，收市升幅收窄至約500點，顯示有一定獲利盤止賺。事實上，從內地「政策組合拳」推出以來，港股短短5日已急升2,886點或15.8%，在本周內地進入國慶長假，「北水」暫停下，港股或暫進入整固期。●香港文匯報記者 周紹基

踏入9月中之後，美國大幅減息0.5厘及中國推出力度空前的「政策組合拳」挺經濟，將第三季港股大幅推升，全季升約3,415點或19.3%，令今年來升幅暫增至約4,086點或24%。各大行都先後調高港股今年目標，瑞銀研究部昨日認為，隨着利率下降、美元走弱、中國政策刺激力度超預期，以及企業盈利預期上調，市場還有更多上行空間。瑞銀將恒指目標上調7%至22,100點，MSCI香港（美元）則小幅上調1%至9,600點。在選股方面，瑞銀香港策略師陳志立仍建議，偏好防禦性高收益股票和與中國宏觀相比beta系數高的旅遊相關股。

惠理基金副首席投資總監余辰俊昨日表示，隨着政策轉向，中國股市在經歷3年下跌後，將迎來轉折點。他指出，內地正採取更明確而堅定的措施，來恢復增長和信心，當中最高決策者首次提到「房地產市場的止跌回穩」，同時，貨幣和財政政策變得更積極，未來將進行大幅降息並伴隨財政支出的增加。

外資追落後 資金續湧中國

余辰俊認為，外資目前持中資股的倉位過低，配置再平衡將帶來外資流入。根據EPFR（新興投資組合基金研究），截至8月底，全球共同基金在中國股票中的整體權重僅為5.2%，而其在2021年7月的峰值為15%。但中國是世界第二大經濟體，佔全球GDP約17%，這些資金不得不將其在中國的投資，恢復到一個更合理水平。因此，他相信，大量資金應會被重新投資到香港和內地股票市場。隨着信心恢復，中國家庭正在將部分儲蓄轉化為股票投資，這從股市交易量的快速反彈中得到了證實。

在經歷近期反彈後，MSCI中國指數的風險溢價也僅為6.5%，余辰俊認為，中資股的風險收益比仍然具有吸引力，故相關股大概率將觸底反彈。結合來自中國和外國的資金流，該行相信中資股將在中長期保持升勢。

香港股票分析師協會副主席郭思治分析指，在資金主導下，大市仍處續尋頂趨勢。雖然A股要到10月8日才復市，期間不會有「北水」參與，故港股或會稍作回吐，略為消化月內累積的升幅，但從目前大市走勢及交投來看，恒指仍會進一步上尋年內新高。

科指9月及第三季均飆逾33%

昨日國指升209點或2.9%，收報7,509點；科指更大升298點或6.7%，收報4,751點，創逾20個月高位。科指9月份及第三季，升幅均逾33%，表現跑贏大市。昨日共7隻藍籌升幅逾10%，包括阿里健康（0241）爆升近三成，是升幅最大藍籌。內房股繼續爆升，其中佳兆業（1638）單日飆82%，融創（1918）升55%，龍湖（0960）曾升逾兩成，收市仍升一成，旭輝（0884）升18.7%，世茂（0813）漲23.3%。券商股同樣有資金流入，申萬宏源香港（0218）升93%，第一上海（0227）升約70%，中信証券（6030）漲逾21%。

港股今日國慶節休市，周三（10月2日）復市；A股則今起至10月7日（下周一）休市，10月8日（下周二）復市。

市場人士評後市走勢

瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪：市場情緒改善、倉位較低，預計短期動能在實際財政措施出台（可能在未來幾天或10月中旬）之前將持續。上調MSCI中國指數目標7%，短期內A股的表現可能追上H股。對於beta標的，加入精選的小額消費股，其有望受惠內地派發消費券。

惠理基金副首席投資總監-股票投資余辰俊：預計內地在未來宣布新一輪的具體政策。外資當前中國倉位過低，在近期反彈後，MSCI中國指數的風險溢價為6.5%左右，風險收益比仍具吸引力。政策將會持續提振信心，基本面大概率觸底反彈。結合來自中國和國外的資金流入，相信中國股市將在中長期保持上升趨勢。

輝立証券董事黃瑋傑：新股卡羅特(2549) 首次公開招股輝立証券收到577億港元的孖展訂單。散戶投資者對香港首次公開招股市場重新表現出興趣，而美的集團的成功則重新點燃了這一勢頭。隨着更多優質公司尋求在香港上市，預計這一趨勢將持續下去。

香港股票分析師協會副主席郭思治：在資金主導下，大市仍處繼續尋頂趨勢。A股今起進入國慶長假，10月8日才復市，期間不會有北水參與，故大市或稍作回吐，略為消化月內累積的升幅。第三季恒指升幅為3,415點，從目前大市表現看，仍會進一步上尋年內新高。

天風證券分析師杜鵬輝：從成交量看客戶交易情緒熱烈，且本次反彈結構上漲幅居前的券商等板塊均與群眾日常生活相關，認知度相對較高，也更容易引發資金產生共鳴，加速一致樂觀預期的形成。