【每周精選】英國第二上市 長建走強

香港股票分析師協會主席 鄧聲興博士

港股踏入9月仍未能扭轉跌勢，恒生指數連跌4日加停市一日，9月首周跌544點。但仍有不少股份表現亮眼，如長江基建(1038)，集團之股價於8月29日更錄得58.8元的五年高位。長建是全球最大型環球基建集團之一，多元化業務包括：能源基建、交通基建、水處理基建、廢物管理、轉廢為能、屋宇服務基建及基建相關業務。集團的投資及營運範圍遍及內地、中國香港、英國、歐洲大陸、澳洲、新西蘭、加拿大及美國。

長建近期的大動作乃於上月19日在倫敦證券交易所主板第二上市，因集團逾九成的溢利貢獻來自亞洲以外業務，其中英國業務部分對集團的盈利貢獻超過50%，據2023年報顯示，長建超過一半盈利為英鎊，故其在英國進行第二上市實屬順理成章。

超過一半盈利為英鎊

且第二上市有助其提供更廣闊的市場進行股份交易，讓身處不同地域的股東受惠、有助提升公司國際知名度，有利於未來籌集資金或借貸安排、可引進國際資本，擴闊股東基礎，如退休基金及零售投資者，長遠有助增加股份之流通性等。

此外，今年長建落實與長實集團(1113)及電能實業(0006)攜手收購三個位於英國的基建項目，總價值共118億元，均能為集團即時提供穩定盈利及現金流，包括：企業價值為7.57億英鎊（約74億港元）的北愛爾蘭配氣網絡Phoenix Energy、企業價值為9,080萬英鎊（約8.9億港元）之英國可再生能源資產組合Powerlink Renewable Networks (前稱UU Solar)、以及以3.5億英鎊（約35億港元）收購Aviva Investors之英國陸上風電資產組合。長建在英國投資配電、配氣及水務網絡等受規管大型公用事業，這類業務除了可提供穩定盈利及現金流外，項目收益及資產基礎均能抵禦通脹，在通脹高企環境下，實質受規管回報率在適當調整後可以得到保障。

集團亦發布2024年度中期報告，維持穩健表現。儘管全球市場面臨經濟疲弱、高利率及地緣政治張力等不明朗因素影響，長建透過多元化基建業務組合，為投資者提供穩定回報。

多元化基建獲穩定回報

截至2024年6月30日止六個月，集團錄得股東應佔溢利43.11億元，較去年同期增加2%。長建宣布派發中期股息每股0.72元，較去年同期上升1.4%。

長建於英國進行兩項別具意義的收購，進一步鞏固集團基建投資組合。集團財務根基雄厚，持有現金92億元，負債淨額對總資本淨額處於健康水平。長建在可持續發展和脫碳領域取得進展，並將繼續研究新投資機遇。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份)

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