張　怡

受中東緊張局勢和利比亞暫停石油出口消息刺激，油價備受追捧，石油相關股亦成為資金熱捧對象。事實上，「三桶油」之一的中石化(0386)昨曾高見5.46元，創逾52周高位，收報5.43元，升0.27元或5.23%。此外，同屬「三桶油」的中石油(0857)亦見受捧，收報7.15元，升0.28元或4.08%，已企於多條重要平均線之上。由於集團剛公布的上半年業績符合預期，剛向母公司購入資產，消息面也屬利好，在股價離年內高位仍有水位下，不妨考慮續加跟進。

業績方面，截至今年6月底止上半年，中石油錄得收入1.55萬億元(人民幣，下同)，同比增長 5%，股東應佔純利增3.9%至886億元，創歷史新高，中期息每股0.22元，增4.8%。集團表示，期內布蘭特原油現貨平均價為每桶84.06美元，同比升5.5%，美國西得克薩斯中質原油現貨平均價格為每桶78.95美元，升5.6%。

內地油氣業務方面，中石油上半年國內實現原油產量同比增 0.1%至3.9億桶；可銷售天然氣產量增長2.9%至2.5萬億立方英尺；油氣當量產量同比升1.5%至8.1 億桶。此外，集團又向控股股東收購中油電能100%股權，後者主要從事發電、供電、售電、供熱及電力工程設計施工等業務，收購有助實現集團新能源業務與售電業務融合一體化發展優勢，現金代價59.79億元。

瑞銀發布的研究報告，維持中石油「買入」評級，將H股目標價由10.7元(港元，下同)下調至10.4元，較現價仍有45%的上升空間。就估值而言，中石油往績市盈率7.41倍，市賬率0.83倍，在同業中處於中游水平，而股息率6.75厘，論股息回報也具吸引力。趁股價走勢轉好跟進，上望目標為52周高位的8.6元，惟失守近期低位支持的6.6元則止蝕。

看好中石油留意購輪26636

若看好中石油後市攀高行情，可留意中油信證購輪(26636)。26636昨收0.123元，其於2025年1月22日最後買賣，行使價8.88元，兌換率為1，現時溢價25.92%，引伸波幅34.33%，實際槓桿9.49倍。

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