香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）中國人民銀行昨日發布公告稱，當日到期的MLF（中期借貸便利）將於8月26日續做。由於存量MLF仍在月中到期，加之月中還有稅期等其他影響因素，金融機構也面臨流動性管理的新考驗。基於此，當日央行以固定利率、數量招標方式開展5,777億元（人民幣，下同）7天期逆回購操作，操作利率1.70%，維護銀行體系流動性合理充裕。官媒表示，MLF操作將常規性後延，以進一步推動LPR與MLF脫鈎。專家預計，近期央行要應對存量MLF月中到期等對流動性帶來的考驗，可能增加臨時正逆回購、國債買賣等操作。

逐步理順短長利率傳導關係

市場對於MLF改期操作已有預期。7月15日，央行在慣例每月15日開展一次MLF操作基礎上，7月25日又增加一次MLF操作。「加場」的MLF操作安排在當月LPR報價之後，體現淡化MLF利率政策色彩的意圖。央行日前發布的第二季度貨幣政策執行報告指出，在明確7天期逆回購操作利率作為主要政策利率的同時，中期政策利率正在逐步淡出。以7月為例，當月15日MLF利率未作調整，22日7天期逆回購操作利率下降10個基點，同日報出的LPR迅速作出反應並跟隨調整，也表明LPR報價轉向更多參考人民銀行短期政策利率，由短及長的利率傳導關係在逐步理順。

官媒引述央行專家表示，若未來MLF均延後至每個月的25日操作，由於存量MLF仍在月中15日前後到期，加之月中還有稅期等其他影響因素，金融機構將面臨流動性管理的新考驗。不過，近期央行在優化公開市場操作機制方面已儲備多項舉措，包括7天期逆回購以固定利率、數量招標方式更好滿足機構需求，增設臨時正、逆回購操作應對市場突發情況，醞釀國債買賣操作等。預計央行將綜合運用上述工具，繼續保持流動性合理充裕，引導市場利率圍繞央行政策利率平穩運行。

人行：進一步謀劃新增量政策

另外，中國人民銀行行長潘功勝接受央視新聞採訪時表示，中國整個金融體系是穩健的，整體的風險水平有大幅度的下降；在貨幣金融政策方面，將進一步謀劃新的增量政策，下半年要加快已經出台的金融政策落地見效。