科技創新掀巨浪 投資須慎選題材

黃偉棠 香港都會大學商學院金融、科技及管理系資深講師、註冊會計師、特許金融分析師

AI主題在去年初首次亮相後仍繼續為投資熱點。許多學生問，如果現在每個投資者都知道選擇內地半導體、輝達和所有與人工智能相關公司為主題，那麼從長遠投資角度來看，應該將焦點放在哪一個領域呢？

要回答便需要研究整個生態系統發展。

了解市場生態成必修課

市場和全球經濟都正在經歷重大調整，從供應鏈再全球化，到能源轉型，再轉型至數字化。這就是投資者喜歡考慮這些全球相關轉型技術和基礎設施領域，令運作變得更簡單直接。投資者可利用幾種資產類別和投資組合構建方法來涉足轉型技術和基礎設施板塊。以人工智能為例，人工智能基礎建設引起多方關注，國家層面、企業競爭市場方向，如數據結構、算法和技術設施（數據庫、雲端儲存、半導體計算設備等）。但要清晰明白周邊供應產品及服務之關係，到底那些數字基礎設施，從電力到互聯網容量到數據伺服器和存儲，如何實現？哪些服務或機器能構建人工智能技術應用層？由這個方向引申到下一個層面，例如開發垂直農業技術需要之相關配套？如無人駕駛成為常態，那麼政府或企業需要什麼來確保行人和其他車輛道路安全和基本馬路、公路及其他交通設施維護？在氫燃料電池基礎設施完善之前，哪種便攜式加油站可使氫動力車輛成為長途車更好選擇？如果以建立智慧城市為目標，哪個機構可以全面管理和分析物聯網設備所產生之大量數據？投資者正尋找能推動未來這些設備之公司、行業和資產類別「贏家」。

投資領域演化存不確定性

在這個假設上，值得需要關注的便是在能源、交通、通信和公用事業領域上能提供基礎設施之公司；基礎設施債券；小型和中型成長公司。其中生成技術可能會創建一套新消費和商業服務模式，建立一個全面方法來應對這一持久趨勢。當然，這些變化將為投資帶來令人期待亦會令人卻步的結果，這些項目相關未來是無法預知。目前全球轉變是相互交織，結果將取決於在未來幾年內作出的法律、倫理和行業成長而帶來投資表現。

需求增加 可再生能源看俏

根據數據，全球能源轉型市場規模將在未來幾年內快速增長。根據一份大行報告，到2030年，全球可再生能源市場規模將達到2.15萬億美元，年複合增長率為7.5%。由於市場增長速度快，而且隨着需求不斷增加，前景會比預期看好。投資者可通過相關股票、ETF或商品等資產類別來參與這個主題投資。

以上只是一個以可再生能源為例的投資方向。事實上，如果能夠考慮到政府發展方向，這將會提供下一個長期投資板塊基石。但要切記，未來仍然是未知，以上也只是對經濟發展方向的一個猜測。誰能成為最終贏家取決於管理層能力和決心。投資者需要選擇正確投資主題，同時也需要選擇合適的管理團隊來實現其計劃。

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