興證國際

截至收盤，上證指數收報3,128點，跌0.61%，深證成指收報9,639點，跌1.35%，成交額4,971.63億元(人民幣，下同)，創業板指收報1,865點，跌1.45%，兩市成交金額8,686億元，比上一交易日減少近千億元；兩市個股跌多漲少，漲跌比為0.22：1，其中漲停60家，較上一交易日減少6家；跌停49家，較上一交易日減少9家。資金面上，北向資金(外資)淨流出40.44億元，其中滬股通淨流出19.99億元，深股通淨流出20.45億元。

受制外資連續兩日大幅淨流出

滬深兩市連續兩天大幅縮量，目前成交量已低於9,000億元，指數震盪調整、個股普跌，除近期熱門題材表現尚可，前期強勢的人氣方向如傳媒、地產、電子等均處跌幅前列，而北向資金連續兩天大幅淨流出打壓了人氣。

從本輪上漲刺激因素來看，包括地產政策放鬆帶動相關板塊、外資提升A股評級、美聯儲鴿派議息等均出現一定的消化，地產政策兌現後最終仍需看銷售去化帶動房地產股的業績改善、目前銷售改善有限；外資評級提升帶來資金回流在日歐等股市反彈後出現停滯。

至於美聯儲方面，周二又有偏鷹派言論，短期降息概率低。

回到市場，資金仍在尋找估值低、位置低以及有消息刺激的方向，目前包括低空、航天、量子以及合成生物等均已輪動表現，指數層面上行較難，大概率仍是震盪，紅利指數昨日逆市收紅，護盤指數明顯。策略上仍強調高低切換和性價比，關注部分低估值高分紅的白馬核心資產以及合成生物、商業航天、低空經濟、量子通信等主題，逢低布局。

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