香港文匯報訊（記者 馬翠媚）內地今年首季GDP增長5.3%好過市場預期。港大經管學院經濟學實務教授毛振華昨出席「香港大學中國經濟季度論壇」時表示，當前內地經濟的周期調整與結構調整尚未到位，特別是供求失衡的問題或正在加劇，他認為宏觀政策應着眼於糾正供需失衡下的價格走低，並為中央獻策提出多項建議，包括加強地方政府的GDP考核、減少10萬億元（人民幣，下同）基建、增加10萬億元消費補貼以重啟經濟，及凍結供地與房地產新開工等。

籲內房發展商出海發展

毛振華表示，從需求的角度看，消費恢復性增長的勢頭邊際減弱，投資與最終消費之間的矛盾或持續加深。首先是服務消費的恢復性增長或告一段落；其次是製造業與基建投資加快，分別在短期與中長期擴大生產能力；第三是房地產投資下行以及房價下行進一步通過財富縮水擠出消費。從價格的角度看，供需失衡下價格水平低迷，物價水平低迷帶來通縮壓力，資產價格水平下滑帶來資產負債表的收縮壓力。他認為當前政策透露出轉向的信號，但部分政策仍在放大供需失衡，應着眼於糾正供需失衡下的價格走低。

內房方面，毛振華建議，凍結供地與房地產新開工，以推動房價盡快觸底企穩。他認為內地經過長期大規模住宅建設，以致物業長時間處於供過於求，大量的商業設施可轉化為保障房等住宅，加上人口進入拐點，故他相信房地產開發的時代結束了，認為現時可放棄所有內房發展商，又建議內房發展商可考慮出海往其他國家發展。他亦建議內地可通過市場化的復甦提振投資需求，以及鼓勵支持中國企業出海。

瑞銀維持內地GDP增長預測

同場的香港中國金融協會會長、交通銀行（香港）行政總裁孟羽認為，只有內地樓市不再下跌，內地經濟才會向好，而內地經濟正在探底，料不會一次性就到位，不過，他對內地整體經濟仍有信心，相信內地「前景是光明的，信心是有的」。瑞銀亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤則維持今年內地GDP增長4.6%的預測，她指內地以往財政政策主要通過投資刺激經濟，但目前受累通縮令企業價格及產能利用率下跌，因此未來財政政策或需要以支持居民消費為主。

另外，港股近日表現稍有改善，建銀國際證券研究部董事總經理趙文利表示，相信市場逐漸有共識，港股最壞的時刻已經過去，他提醒目前雖然是熊市的尾聲，但是否牛市仍有較大不確定性，主因是目前仍有眾多不明朗因素，包括市場憂慮內地經濟增長的可持續性，以至對美聯儲的減息預期改變、內房及地緣政治等問題，均影響了投資信心。他留意到目前客戶選擇「低配」內地及香港股票的數目，仍然較「超配」的為多。