【解構中國金融改革】促科技與金融結合 推新質生產力發展

以顛覆性技術和前沿技術催生新產業新模式新動能

香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）「新質生產力」日益作為中國經濟轉型升級的關鍵詞，中央多次提到以顛覆性技術和前沿技術催生新產業、新模式、新動能，發展新質生產力。專家表示，創新始於技術，成於資本，加快形成新質生產力離不開金融「活水」的灌溉，特別是資本市場的支持。做大風險投資，支持股權投資，為新質生產力相關產業提供銀行體系外更多支持。

去年底召開的中央經濟工作會議強調，要以科技創新推動產業創新，特別是以顛覆性技術和前沿技術催生新產業、新模式、新動能，發展新質生產力。要大力推進新型工業化，打造生物製造、商業航天、低空經濟等若干戰略性新興產業，開闢量子、生命科學等未來產業新賽道。加強應用基礎研究和前沿研究，強化企業科技創新主體地位。鼓勵發展創業投資、股權投資。

戰略性新興產業離不開金融推動

「戰略性新興產業和未來產業是由重大技術突破或重要社會需求帶動產生的新興產業，研發和科技創新投入大、周期長、風險大，從技術開發、產品研製到產品的商業化和產業化，再到市場拓展產生經濟效益和社會效益，每個階段都需要投入大量資金。」 中國社科院工業經濟研究所工業發展研究室主任鄧洲對香港文匯報表示，新質生產力從產業來看，戰略性新興產業和未來產業企業大都處於初創階段或成長階段，規模不大，盈利有限甚至虧損，抗風險能力弱。尤其是未來產業的技術突破更為前沿，產業成長的風險更大。大部分企業自有資金有限，持續的研發投入和科技創新需要大量的資金，僅僅依靠自身的資金積累遠遠不能滿足需求。大力發展戰略性新興產業和未來產業離不開金融推動。

中央金融工作會議首次提到「要為科技型企業提供全鏈條、全生命周期的服務」，「關鍵是要提高融資效率，重點解決資金『苦樂不均』和『錢多本少』的問題」。早前中國社會科學院學部委員李揚表示，在支持科技創新以及新興產業發展時，中國金融體系已經不缺資金，缺少的是那些能夠為企業長期所用，能夠在企業那裏形成資本金的錢。金融支持這類產業，本質上是風險投資，原則上是有限責任以及要有耐心，要尊重投資的規律，風險投資無法找銀行，因為銀行厭惡風險。唯此才能真正做好科技金融、支持新興產業等新質生產力。

鼓勵探索「貸款+外部直投」等模式

在當前形勢下，服務新質生產力發展，促進科技與金融結合，打通科技、產業、金融通道，形成新的業務經營範式，既是時代賦予科技金融的歷史使命，也是政策出台的重要發力點。國家金融監督管理總局近日發布《關於加強科技型企業全生命周期金融服務的通知》，針對相關行業企業在全生命周期的特殊金融服務需要，有的放矢地予以規定。針對初創期科技型企業，在有效防控風險的基礎上鼓勵探索「貸款+外部直投」等業務模式，為初創期科技型企業融資提供金融支持；針對成長期科技型企業，鼓勵拓寬抵押擔保範圍，加快發展知識產權質押融資，規範發展供應鏈金融；針對成熟期科技型企業，圍繞金融服務適配性，鼓勵通過併購貸款支持企業市場化兼併重組，支持保險機構提供綜合性保險解決方案。

建立良性股權投資生態環境

「目前，中國的股權融資存在一些問題，包括信息溝通不暢、上市困難等，使得股權融資對戰略性新興產業和未來產業的支持力度不夠。政府應當搭建並完善投融資雙方的信息平台，對天使投資、風險投資和私募股權投資基金真實資金信息、企業經營信息等進行登記並留存，建立相應的信息數據庫。」 鄧洲認為，這種大型信息交流平台及配套數據庫的建立，不僅能提供給資本和企業雙方高效接觸的渠道，而且以政府背書的信息進行甄選投資項目，有利於增強投資者信心，從而建立良性的股權投資生態環境，降低企業的融資難度。

鄧洲還建議，為鼓勵各種投資基金對戰略性新興產業和未來產業企業的融資支持，政府可以採取一定的稅收優惠、財政補貼等政策支持。

撬動社會資本流入科技創新領域

東方證券董事長金文忠日前接受香港文匯報訪問時指出，下一步應當促進科技、產業、金融良性循環，助力培育形成新質生產力。證券公司要對創新型企業進行篩選、發現和培育，通過直接股權投資、設立私募股權投資基金、發起或者管理母基金、產業基金等方式，引導、聚集、撬動更多的社會資本流入科技創新領域，支持製造業單項冠軍、專精特新「小巨人」等企業發展壯大。與此同時，推動創新型企業規範運作，帶領有市場前景的企業走入資本市場，為資本市場輸送優質投資標的。

另外，培育新質生產力迫切需要培養一批具有市場影響力、能夠帶動行業發展的企業家，其中，為企業家隊伍和核心人才設計員工給與足夠的激勵機制和資產配置服務，協助開展股份託管和資本運作等，也是金融體系護航企業家的事業長青、助力創新型企業可持續發展的重要內容。