香港文匯報訊（記者 曾業俊）9月財新中國製造業採購經理指數（PMI）報50.6，比8月的51回落0.4個百分點，雖然低於市場預期的51.2，並再創年內新低，但連續第9個月高於臨界點50之上。至於9月財新中國服務業PMI則見50.2，較8月的51.8回落1.6百分點，同樣再創年內新低，並差過市場預期。至於9月財新中國綜合PMI報50.9，較8月51.7回落0.8個百分點。

財新數據與最新公布的數據與官方數據背馳。據國家統計局9月30日發布，9月份官方製造業PMI升至50.2，連升4個月，並為4月份以來首次升至擴張區間，好過市場預期；9月服務業商務活動指數則為50.9，結束5個月連降。

內需改善帶動新訂單總量

財新中國製造業PMI近5個月來第4次處於榮枯線上方，顯示製造業景氣度持續恢復，供求雙雙擴張，但全球經濟低迷，拖累業界整體增長預期。分項指數顯示，當月製造業供給和需求同步擴張。此前高溫天氣對部分企業造成不利影響，當月生產回補，生產指數在擴張區間上升，新訂單指數在擴張區間下降，新出口訂單指數仍然低於榮枯線，但也有回升，顯示新訂單總量的增長主要靠內需改善帶動。就業則在8月顯著改善後，9月再次下降，過去七個月內第六次位於收縮區間。雖然業界對未來一年生產前景持增長預期，但製造業生產經營指數錄得去年10月以來新低。樂觀心態與需求預期改善、新產品開發等因素有關；對前景的憂慮，主要源於外需疲弱。

服務業供求擴張速度放緩

至於財新中國服務業PMI，連續9個月位於擴張區間，不過亦連續兩個月刷年內新低。服務業供求擴張速度明顯放緩，外需有所改善，就業「弱改善」，企業家整體樂觀程度有限。從分項數據看，服務業供求擴張速度明顯放緩。9月服務業經營活動指數和新訂單指數連續9個月高於榮枯線，但均錄得近9個月新低。海外遊客數量增多，海外訂單微增，新出口訂單指數經歷8月的微降後，9月出現回升。部分企業反映，整體需求比預期疲弱。與市場供求的緩慢擴張保持一致，企業也放緩了用工擴張的步伐。服務業界的信心度進一步減弱，服務業經營預期指數錄得去年12月以來新低，連續三個月微降。部分企業擔心市況轉弱，影響銷售。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，當月財新中國製造業和服務業景氣度均在擴張區間下降，後者降速更為明顯，就業市場受製造業拖累，綜合就業指數四個月來首次收縮。過去幾月間，中央各項旨在促消費、擴投資的政策密集出台，各項重要經濟指標出現邊際改善，不過經濟恢復基礎仍不穩固，國內需求依然不足，外部不確定因素依然較多，就業市場壓力仍然偏大。

下一階段，前期各項穩經濟政策落地見效情況應是關注重點，穩就業、增收入等關鍵環節或需進一步加力。 此外，房地產市場供求關係已發生重大變化，相關調控措施的放鬆對市場促進效果已較為有限，對居民可支配收入的擠壓以及相關風險更值得關注。