目前從房企來看，債務違約仍在持續，且今年會更難。業內分析人士對香港文匯報表示，扭轉局面還得加大需求端的刺激，房企方面已不能單純等待政策和輸血，更需要創新和自救來恢復元氣。

中銀證券研報顯示，今年前4個月房地產行業已償還債券規模為3,739億元（人民幣，下同），佔全年39%；餘下的5,841億元待還債務中，兩個小高峰7月和9月分別達到1,062億元和938億元。中銀證券測算，去年國內外債券到期規模為8,795億元，今年更高為9,580億元，2024年之後才會逐年減少。另同花順iFinD顯示，截至5月30日共有89家房地產企業、511隻債券違約，違約金額達2,323.98億元。

「今年面臨的還債壓力可能比去年更甚，環境也更加嚴苛。」盧文曦表示，今年人民幣匯率大幅波動，對大批借美元債務的房企來說是挑戰。市場形勢亦不樂觀，「從上半年的開發投資數據以及銷售數據來看都不太好，這樣既不利於借新還舊，更別提早點出掉房源回籠資金。」在盧文曦看來，就算沒有欠舊債，缺少背書的企業也難以再發新債。嚴躍進持同樣觀點，「很多違約的企業常常抱怨市場行情不好，然而，解決風險的首要步驟應該是認識到銷售端的影響力。」

不應過度依賴政策寬鬆

「在當前的經濟環境下，成功的銷售工作對於化解企業風險至關重要。」盧文曦指出，房企應從市場層面出發，積極自救調整銷售策略，及時降價，以吸引更多的購房者，而不是過度依賴政策寬鬆。「市場環境的好壞有周期性，一旦錯過了好時機，或面臨更大挑戰。」另外，房企也不應在市場好轉時撤回折扣，因為一旦市況改變，購房者可能就轉身離去。對於預期中的政策利好，他強調房企需要做好充足準備，關注的不僅僅是政策的落地，更需留意如何因應政策變化靈活調整銷售策略。

嚴躍進則建議房企要用多種創新方法找錢，「除了住宅外，對於商業辦公房產也可以進行一些創新措施。」他提到，過去一些政策限制了房產的分割出售，但在現階段，這些房產可以考慮進行分割，或者推出一種具有吸引力的認購產品，這樣可以集起閒置的資金。

證監會近期會議提到堅持股債聯動、繼續保持房企資本市場融資渠道穩定。嚴躍進認為「債轉股後續可能會有更實質性的政策出台，預計會有稅率政策被提及。」還有分析人士透露，房企對股債聯動的反饋平平，原因在於房企和債權人若要達成債轉股方案一致，房企或要做出部分犧牲。

促金融部門支持房企融資

日前，包括龍湖、旭輝等八家民營企業的代表會見央行新任行長潘功勝，介紹了企業融資情況，同時提出希望進一步拓寬債券融資渠道等訴求。潘功勝強調，民營經濟是推動經濟社會發展的重要力量，支持民營企業發展，金融部門責無旁貸。要精準實施差別化住房信貸政策，滿足民營房地產企業合理融資需求，促進房地產行業平穩健康發展。央行貨幣政策司司長鄒瀾在8月4日的國新辦新聞發布會上稱，延續實施保交樓貸款支持計劃至2024年5月末，同時穩步推進租賃住房貸款支持計劃在試點城市落地。