（香港文匯報記者 馬翠媚）昨天是港股2023年上半年最後一個交易日，埋單計數恒指半年累跌4.37%或865點，跑輸區內主要指數。雖然恒指表現欠佳，不過部分老股期內卻大翻身，中石油 （0857）半年升逾五成，滙控（0005）、中移動（0941）、中石化（0386）等亦升幅可觀。在港股反覆回落、且成交未見起色下，瑞銀調低今年恒指目標由23,600點下調至21,700點，MSCI香港指數目標由12,550點下調至11,300點，主要受累市場對美國加息及內地經濟增長等憂慮。 

恒指今年初開局強勢，1月曾升至22,700點高位，但受累外圍環境因素影響，包括期內歐美銀行業爆發信心危機以及內地經濟復甦速度不似預期，恒指發力無以為繼，到5月底更曾跌至18,044點低位，幾近跌穿18,000點關口。大市在「五窮月」跌1,660點，「六絕月」回升682點，半年計累跌865點，期內科指累跌217點。

碧桂園孖寶最傷 累瀉逾四成

雖然恒指上半年整體表現未如理想，但期內有不少藍籌仍錄得可觀升幅。中石油半年累升逾五成，成為表現最佳藍籌，甚至大大跑贏排次位的網易（9999）。在升幅排行榜中多隻舊經濟股彈起，而能打入半年十大最佳藍籌排行榜的藍籌，至少錄雙位數以上升幅。至於十大表現包尾藍籌排行榜，則由碧桂園服務（6098）及碧桂園（2007）包攬，兩者半年跌幅皆為40%以上，另外亦有不少新經濟股如京東（9618）、京東健康（6618）及美團（3690）等跌幅都在三成以上。

京東雙雄美團不濟 跌逾三成

隔夜美股各自發展，港股昨日缺乏方向下收報18,916點，跌17點，大市成交回落至811億元，繼續不足千億。科指收報3,911點，跌22點；國指收報6,424點，跌1點。科網股走低，騰訊（0700）收跌0.6%，美團收跌1.92%，阿里巴巴（9988）跌1.22%，小米（1810）亦跌1.23%。不過電訊股則獲追捧，中國聯通（0762）升5.93%，成表現最佳藍籌。

下半年料反彈 上望22000

耀才證券研究部總監植耀輝表示，港股上半年出現「跑輸大市」的情況，料主要受內地經濟表現不及預期、加上近期人民幣走弱影響，令整體投資氣氛相當審慎。不過展望下半年，他仍看好大市有望迎來反彈，惟反彈力度未必太大，目標為21,500至22,000點水平。他提到，現時俄烏局勢增添不少變數，惟美息走勢逐漸明朗，加上市場憧憬內地短期內或推出更多刺激內需措施，料港股7月表現有望造好。

瑞銀投資銀行香港策略師陳志立認為，由於市場對美國加息以及對內地經濟增長等憂慮，令MSCI香港指數上半年跑輸全球市場。該行預計本港下半年GDP增長將持續，但同時認為外部環境仍具有不確定性。而利率方面，由於高息維持了更長時間，因此瑞銀美國宏觀團隊預計年底聯邦基金利率為5.25厘。

外圍不明朗 防禦性布局港股

陳志立又指，由於瑞銀中國宏觀團隊近期將內地經濟增長預測下調至5.2%，因此該行下半年將採取「防禦性布局港股」，將繼續對高息股看高一線，經濟重啟受益股料表現更佳，主要受惠基本面仍提供支持，不過由於市場環境利率仍較高，該行仍會謹慎看待浮動利率債務敞口較高以及有短期再融資需求的個股。