南華金融副主席 張賽娥

回顧上周，恒指全周升747點，收報21,738點；國指升247點，收報7,391點；上證指數升37點，收報3,195點。本周香港將公布2022年12月失業率、綜合CPI；中國內地將公布12月月固定資產、工業生產、零售銷售，第四季GDP年比；美國將公布12月零售銷售、PPI、工業生產等數據。因馬丁路德金紀念日，美股周一（1月16日）休市。

領展房產基金(0823)於截至2022年9月底止2023上半財年內，在經濟逆境下表現依然穩健，收益按年增4.6%至60.4億元，其中物業收入淨額增4.5%至45.9億元。期內可分派收入為32.8億元，按年微跌1.8%；每基金單位中期分派為155.51仙，2021年同期的每基金單位酌情分派7仙，每基金單位中期分派按年增1.9%。

集團日前以總代價21.6億新加坡元收購新加坡兩個市郊零售資產，即裕廊坊（Jurong Point）及 Swing By @ Thomson Plaza。裕廊坊是新加坡市郊最大型社區購物中心之一，可出租淨面積為72萬平方呎。該購物中心所處位置是新加坡11 個綜合交通樞紐之一，每月平均吸引訪客約500 萬人次。Swing By @ Thomson Plaza則位於Thomson Plaza的1樓及3樓，其可出租淨面積 11萬平方呎，毗鄰新加坡最新的捷運線湯申-東海岸線車站，交通便捷。截至2022年10月，JP及TP物業的佔用率分別為99.7%及99.9%，年度化淨物業收入錄得 1.06億新加坡元。

有助建立有力業務據點

於新冠疫情期間，郊區零售產業一直保持抗逆能力，郊區零售商場較黃金零售商場表現出色，且此類資產的預期供應有限，因新加坡市區重建局嚴格控制供應，收購郊區零售商場的機會較少。是次收購完成後，集團將成為新加坡十大零售資產業主之一。此外，集團亦與賣方就新加坡市郊的另一零售商場宏茂橋城（AMK Hub）簽訂為期10年的資產及物業管理服務協議，為集團帶來額外收入，同時有助領展在新加坡建立有力的業務據點，加強在區內拓展業務的能力。而計入宏茂橋城後，集團將成為新加坡的第六大的購物中心經營者。

市場預期集團截至3月底止2023財年調整後盈利為64.7億元，按年增0.8%；預測周息率為5.1%。以2023財年預測每股賬面值79.502元，及0.9倍市賬率推算，目標價為71.5元，較現價有約16%潛在升幅。(筆者為證監會持牌人士，本人及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)

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