今年輸掉萬六伙太古城 三大負面因素正在消退

牽動全港400萬打工仔退休福祉的強積金（MPF），今年表現可用「慘！慘！慘！」作結，今年來負回報15.1%，虧損逾1,774.55億元，以近期太古城一個近800呎3房單位售價1,100萬元計，即打工仔合共「輸」掉逾1.6萬個單位，人均蒸發血汗錢3.88萬元，表現為史上第二差，僅次於2008年金融海嘯時。不過，專家看好明年市況，三大負面因素有望改善，即美息放緩、香港與內地復常通關，俄烏衝突亦有機會緩和，建議打工仔採取進取策略，爭取好回報。

◆香港文匯報記者 馬翠媚

回顧今年全年，但凡涉及投資領域大多可以用「愁雲慘霧」形容，根據強積金顧問公司GUM最新報告，強積金綜合指數今年來截至12月23日，負回報15.1%，虧損逾1,774.55億元，以457.3萬個強積金成員計，人均蝕3.88萬元。

人均蝕3.88萬元 歷來第二差

GUM執行董事王玉麟指，今年並非歷年最差一年，強積金整體表現仍好過2008年金融海嘯時錄得的31.1%負回報。強積金今年主要受地緣政治因素、美國大手加息，以及內地嚴格防疫措施、經濟放緩等因素影響，各項資產投資表現均遜色。不過強積金「跌得快都升得快」，受惠11月及12月港股累升11.3%帶動，強積金整體回報已較11月份時的負回報16.7%有所改善，市民無須因短期表現而頻頻「換馬」。

而今年十大最差成份基金有3隻都蝕3成以上，最差的是「萬全強制性公積金計劃美國股票基金」，年初至今錄得負回報37%。至於年內十大最好的成份基金，全部由保守基金包辦，回報只可以與「保本」相若，即使表現最標青的友邦強積金優選計劃強積金保守基金回報僅0.6%。

今年匯市急挫 罕見股債雙殺

值得一提的是，王玉麟指在各項基金表現中，雖然以投資股票基金的損手情況最為嚴重，不過他特別提到今年環球債券基金出現達雙位數的跌幅情況，是相當罕見的，除了因為受累加息環境外，其次是因為投資債券當中或涉及一些匯兌風險，如果投資有關國家的債券，而其貨幣匯率向下的話，都是造成負回報的原因之一，年內亦因而出現罕見的股債雙殺。

「今年也有一個特色，就是一些債券、或一些稱為低風險資產，相對而言都要蝕錢，暫時僅保守基金，即是同銀行活期存款差不多回報的保守基金無蝕錢」，王玉麟又指近一兩個月受惠港息上升，所以陸陸續續都見到此類保守基金回報有改善。而強積金保守基金主要是以投資港元短期銀行存款及短期債券為主，而平均投資期不可超過90日，風險程度較低，亦因而被俗稱為現金倉，而參考大型銀行現時提供俗稱為「紅簿仔」的活期息為0.375厘。

保守基金近零回報 不宜長揸

王玉麟亦提到，此類保守基金在過去幾年的低息環境下，其回報大概是貼近零，即使是以過去10年計，保守基金平均回報「都只是零點幾個百分比」，意味大大跑輸通脹，因此並不太適宜作為投資者在強積金長線的投資選擇，所以他亦提醒市民期望不能過高，始終此類保守基金回報上升速度是有限，惟現時環球正處於加息周期，此類保守基金在明年回報或有望升至3厘至4厘。翻查資料，本港近10年平均通脹率約處3%水平。

王玉麟亦建議市民在今年「大跌市」下宜心存盼望，因為強積金歷來最好表現是發生在2009年，當年錄得正回報30.7%，即在2008年金融海嘯後迎來報復式反彈，並幾近全面修復在2008年錄得虧損，因此他亦相當看好大跌市的翌年或迎來較佳表現，而參考往績，強積金較少出現連續兩年錄得虧損情況，加上在各項利好因素下，他看好明年大市較大機會將反彈。

適當分散投資 側重A股港股

他認為明年上半年市場或要繼續揣摩美國加息步伐，期內股市波動或較大，相信下半年情況將較清晰，加上俄烏衝突一旦結束，料將成為整個市場「反彈得好緊要」的因素之一，其次是香港與內地復常通關，疫情影響若在未來幾個月陸續消退，料對內地經濟及整體市場氣氛，尤其是A股及港股將是一大正面因素，所以他對明年強積金回報看法亦相對正面，呼籲投資者部署明年投資策略時可以更進取，同時採取適當分散投資，而他則建議可側重內地及香港股票、並維持環球股票配置，不過相對看淡歐洲股市。