香港文匯報訊（記者 曾業俊）家族辦公室（FOs）及私募基金是公開資本市場以外的一大集資途徑，對不少初創及中小微企而言，是不可或缺的生存關鍵。華瑞資本合夥人阮思玲表示，近十年，高淨值家族或企業家的財富累積愈來愈成熟，因此市場對於單一家族辦公室（SFOs）或聯合家族辦公室（MFOs）的需求都愈來愈龐大，而高淨值家族管理財富亦愈趨專業。所以香港政府在過去兩年透過投資推廣署積極推廣FOs的發展，目的是希望香港成為亞洲FOs樞紐。

阮思玲引述大型銀行今年最新報告指出，平均每個家族辦公室最少每兩年進行7次私募基金投資，亦即初創或成長型的A至B輪成長項目。大灣區發展需要大量公司投資並落地生根，單純依賴現有的公開資本市場實在不足，因為好多大灣區項目例如數據中心，並非全部都有能力上市集資，FOs就可以彌補不足，為這些項目提供必要的人才及發展資金。

港IPO具優勢 與內地聯繫緊密

對於FOs生態圈發展方面，她認為新加坡在支持FOs方面的配套簡單清晰，通常會為FOs提供圖表解釋政策架構、投資者所須遵守符合的法規要求，以及稅務安排、要求、優缺點等等。反觀香港考慮得比較周詳，但推動速度就不及新加坡快。

阮思玲續指，香港與新加坡的差距主要在於「起步點」。新加坡在私人財富管理及私人銀行方面，始終比香港早十多年發展，因此配套及後勤辦公室的支持確實比較多。香港集資以首次公開招股（IPO）為主，較多大宗買賣及投資銀行、資本市場強勁，特別是與內地緊密聯繫，交易種類及額度絕對比新加坡豐富及優勝。

雖然新加坡的FOs生態圈比香港起步快，但香港近幾年已陸續推出相關政策及稅務安排配合FOs發展，例如引入了有限合夥基金（LPF）制度，吸引基金及FOs以有限合夥形式在港設立私募基金。最近，香港特區政府又建議為單一家族辦公室（SFOs）提供稅務優惠，並已進入立法程序，阮思玲亦對此表示十分歡迎，希望政府未來可以做得更多，支持以本港及內地市場為主的FOs來港落地。

港宜急起直追 亟需政策人才

她強調，每宗交易的成功都得來不易，如果相關政策欠缺清晰指引，投資者會因此卻步。未來政策落地時，政府須清楚指引FOs、會計及法律業界。而華瑞資本正因為看見香港朝着理想方向發展FOs生態圈，所以才會來港設立據點。

香港近年銳意發展成為亞洲FOs樞紐，阮思玲相信，本港已經具備必要條件，包括完善的法律、會計及銀行體系，現時只需要在政策及稅務安排方面實施更「貼地」的做法。近幾年有大量FOs進駐新加坡，主要因為該國擁有不少具豐富經驗的基金管理層及律師，促進整個FOs生態圈可以順暢發展。而香港正正缺乏經驗，因此更要持之以恒，維持長遠穩定的政策支持FOs發展，締造更多成功案例，以吸引人才並累積豐厚經驗。