美接連加息衝擊新興經濟體 勾起金融風暴慘痛回憶

美國聯儲局近期為遏抑通脹而接連大手加息，令美元匯率持續上揚，導致亞洲多地尤其新興經濟體的貨幣承受沉重壓力，情況與觸發1997年亞洲金融風暴的背景相似，令不少亞洲公司勾起當時慘痛回憶。雖然亞洲多地政府早已汲取當年教訓，為在需要時捍衛本幣匯率而制訂多項措施，再度爆發類似金融風暴的風險估計不大，但很多公司面對強美元的衝擊，經營環境仍然艱巨，前景極不明朗，一些商戶甚至被迫考慮結業。

強美元對於不少亞洲地區的商戶構成壓力，尤其美元廣泛應用於全球商品交易。65歲的馬來西亞居民韋比辛尼和妻子經營咖啡店，由於馬來西亞令吉跌至24年來低位，加上牛油、麵粉和咖啡豆等材料的價格飛漲，今年利潤減少逾25%，他們需考慮加價，否則難以繼續經營，「我們為了生存可能被迫加價，但暫時仍不敢這樣做，擔心流失顧客。」他坦言在艱苦經營下，正考慮是否結束生意。

原材料成本急漲致經營困難

韋比辛尼夫婦的處境，是不少亞洲地區商戶同樣面對的困境，在包括菲律賓披索等多隻亞洲貨幣均跌至歷史低位之際，原材料成本急漲令經營更困難，不少企業都將目前本幣急瀉的局面，與當年亞洲金融風暴相提並論。

美國在1990年代經濟強勁增長，使美元利率上揚，美元需求因此增加。泰國當時採取與美元掛鈎的固定匯率機制，故需透過買入泰銖、賣出美元的操作維持匯率，然而泰國央行的美元儲備逐漸耗盡，加上泰銖受國際大鱷狙擊，被迫在1997年7月轉用浮動匯率制，結果引發席捲亞洲的金融風暴。

韓國與印尼當時實施固定匯率制，故幣值同樣暴跌，不得不向國際貨幣基金組織（IMF）求援。雖然IMF在1997年底向泰國、印尼和韓國提供逾1,000億美元（約7,850億港元）財政援助，避免其金融系統崩潰，但多國經濟已受重創。在1998年，印尼、泰國、馬來西亞和韓國的國內生產總值分別下跌13.7%、9.7%、6.7%和5.8%，當地不少企業破產倒閉，政局亦陷入不穩。

亞洲各國其後作出多項改變，減少再受到強美元的嚴重影響，包括擴大本幣債市市場，較少以美元舉債，且相繼取消與美元掛鈎的固定匯率制，紓緩外匯儲備壓力。再者，亞洲大部分國家成為出口型經濟體，錄得龐大貿易順差，能在緊急情況下動用更多美元儲備，避免本幣突然大幅貶值。

印度泰國干預匯市耗逾10%外匯

雖然亞洲多國早作準備，但在近期美元強勢下仍然受到考驗，需採取非常罕見的強力措施應對。越南盾近期幣值跌至29年以來低位，在總理范明政要求央行採取行動後，越南國家銀行上月宣布加息一厘。在越南加息的同日，日本央行入市干預日圓匯價，是自1998年以來首次。印度和泰國為干預匯市，本年至今亦分別耗用逾10%外匯儲備。

韓國傢具公司Mirage Furniture一向使用美元從越南購入產品，該公司表示因應韓圜疲弱，自5月起減少10%入口，若強美元和高通脹持續，便可能需要裁員。 ◆綜合報道