恒指上季瀉21% 11年最傷

人幣反彈 內地續穩樓市穩增長 港股料受惠

港股在9月最後一日反覆靠穩，但全月累計跌2,731點或13.7%，第三季更跌4,636點或21.2%，雙雙創2011年9月以來最大跌幅，令港股首三季跌6,175點或26.4%。昨公布的內地經濟數據表現參差，恒指全日好淡爭持。不過，在岸人民幣收報7.0931兌1美元，較周四收市價勁升1,069點子，創逾1周新高。據外電報道，人行將加大力度遏制近期人民幣的大跌。市場人士相信，人民幣匯價回穩，有助港股短線向好，中線則要看人民幣能否繼續保持穩定。

◆香港文匯報記者 周紹基

人民幣兌美元9月累計跌近2.9%，第三季累跌近6%。路透社引述消息人士指，人行將加大力度遏制近期人民幣跌勢，已要求國有銀行做好準備，在離岸市場拋售美元。報道引述四位消息人士都表示，人行要求國有銀行清點包括香港、紐約及倫敦在內的主要離岸分行人民幣頭寸和美元儲備，以便採取行動。拋售美元同時購入人民幣，將為人民幣提供支持。

傳人行將加大力度支持人幣

今年以來人民幣兌美元已跌逾11%，這或將創下自1994年匯率併軌以來最大的年度跌幅。其中一名消息人士稱，這一輪美元拋售規模將相當大。人行沒有回應有關傳聞，但通過沽美元、購入離岸人民幣，將可拉高在岸人民幣匯價，過去人行也曾通過這類操作，以引導人民幣走勢。例如在2015年，人民幣匯率曾一次性大幅貶值2%，人行便消耗了約1萬億美元外匯儲備來支撐人民幣匯價。

除了美元升值令人民幣向下外，分析師認為，目前內地房地產也是拖累中國經濟增長及人民幣表現的另一重要因素，故內地除了穩定匯率外，也需要考慮穩住宏觀經濟，特別是房地產市場。剛舉行的人行貨幣政策委員會第三季例會表示，將加大穩健貨幣政策實施力度，加強人民幣匯率預期管理；支持剛性和改善性住房需求，並推動「保交樓」專項借款加快落地使用，並視需要適當加大力度，引導商業銀行提供配套融資支持。

華創證券投資顧問部總經理屈慶指出，人行近日推出針對房地產的政策，一方面與最近人民幣匯率表現有關，另方面則為中國經濟正處下行周期，希望減少房地產對宏觀經濟的拖累。當中國經濟穩定了，才會為人民幣帶來穩定。他續說，在貨幣上，內地不能全面放鬆，因為怕人民幣繼續貶值，但同時又要刺激房產市場，那就採取結構性放鬆。

中金的報告亦稱，有關的例會繼續將「穩增長」訂為首要目標，並且新增多處「穩信貸」的發言，在地產基建等多方面也有重要陳述。中金認為，穩信貸政策證明內地儲備充裕，而且仍有「加力」的空間。例會又提到，要加大對房地產領域的金融支持，提供專項借款之餘，也表明可以增加投放額度，在需求端強調要支持剛性和改善型住房需求。

憧憬信貸續恢復 內房股炒起

中金指出，自6月以來，政策層面提出的新增資金支持額度，已超過2萬億元人民幣，穩信貸的效果或已開始有所顯現。若內地信貸能持續恢復，驅動經濟回暖，人民幣貶值壓力也會得到緩解。內地新措施對內房股刺激最大，碧桂園(2007)大升9%、富力(2777)升8.1%、遠洋集團(3377)升7.9%，旭輝(0884)更升逾11%。

恒指昨日收升56點，報17,222點。內地進入長假期時段，在缺乏「北水」下，成交僅849億元。其他港股方面，中薇證券研究部執行董事黃偉豪指出，暫時未見到人民幣匯價反彈對股市的直接影響，而除非恒指短線能重上10天線並且企穩，否則最終跌穿17,000點的機會仍然較大。

科技股續走弱，美國質疑中概股轉換核數師，未必能消除強制除牌風險，美團(3690)回吐2.7%，京東(9618)也跌1.7%，騰訊(0700)再挫1.6%，市值跌至2.556萬億元，被A股股王貴州茅台的2.587萬億元市值「爬頭」。不過，阿里巴巴(9988)繼續硬淨，全日反覆升1.4%。科指昨日盤中再見3,385點新低，全日跌近1%報3,450點。