對於今次虛擬貨幣崩盤,表面原因是LUNA錨定的「算法穩定幣」UST,隨着LUNA暴跌而同樣出現暴跌,令UST無法維持與美元1:1掛鈎的狀態,在投資者爭相拋售下,出現崩盤。不過,隨着事件發酵,不少投資者懷疑LUNA及UST暴跌事件,背後可能是一場「新龐氏騙局」。
投資者踩踏加劇跌勢
亞洲數字資產金融有限公司總經理阮德偉介紹,Terra是一種區塊鏈協定,LUNA是Terra平台的原生代幣,UST是一種所謂的「算法穩定幣」,有別於許多小眾虛擬貨幣,UST依靠算法及套利機制,讓UST始終與美元以1:1的比例掛鈎。根據Terra團隊的設計,LUNA作為UST的姊妹幣,是專門用以吸收UST波動性的,以讓UST價格始終保持在1美元。即是當LUNA價值1美元時,1枚LUNA可換1枚UST,當LUNA升值至100美元,則1枚UST僅可換0.01枚LUNA,通過這個機制,將UST價格穩定在1美元。
但至今沒有人能夠清楚解釋UST機制為何失靈。阮德偉說,在5月8日,UST跌破1美元至95美分,「UST脫錨」的信息通過市場交流不斷發酵,投資者紛紛大規模拋售UST,5月11日,UST跌至26美分,24小時內暴跌44%,市場十分驚恐,對Terra失去了信任,紛紛拋售UST和LUNA,令全球投資者損失慘重。截至5月19日晚上8時30分,UST已跌到僅0.1美元,縮水九成。
高息誘人投資割韭菜
令人驚奇的是,在Terra上構建的Anchor Protocol(錨定協議)允許用戶存入UST,並獲得穩定的19%的高額利息,因為美國和歐洲的銀行利息十分低,因此吸引大量海內外投資者投資UST。而這種高息利潤從何而來,如何繼續給投資者兌付等都是個疑問,外國有傳媒揭發,由於購入LUNA的投資者,需要過一段時間才能獲得歸屬權,新投入的錢會被用來支付舊人的收益,因此被懷疑是「新龐氏騙局」。

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