【專訪】上市公司商會首位女主席梁嘉彰倡盡快推「中國版納斯達克」 內地近萬潛力上市公司 可為港經濟注新動力

面對創科大時代，香港上市公司商會去年提出「中國版納斯達克」構想，商會新任主席梁嘉彰指，該構想意即在本港創立「科技板 」，旨在吸引內地和本港科技企業上市，尤其是較年輕和高增長類，以滿足其資金需求推動增長，而她粗略估算現時內地或已有5,000至1萬間有潛力的可上市公司，至於時間表方面，如按港交所引入特殊目的收購公司（SPAC）的所需時間推算，或最快一年已可出台，有望為本港資本市場和經濟注入新動力。 ◆香港文匯報記者 馬翠媚

梁嘉彰上周接受香港文匯報訪問時認為，現時正正是打造「中國版納斯達克」的成熟時機，因為內地有不少深科技（Deep Technology）公司，需要研發上支持，對資本亦極具吸引力，若要支持他們發展，不可以單靠深圳及上海，香港亦都要扮演一個重要角色，她亦反問在大勢所趨下，香港既有成熟金融體系，何不分一杯羹，加上中美兩國政府關係持續緊張，將窒礙來自中國敏感科技行業的企業赴美尋求上市，而香港將成為他們的可行上市地，從中受益。

除了內地外，梁嘉彰提到本港蓬勃的科技發展創造不少年輕企業，對股權融資有需求，其中香港科技園、數碼港、大專院校和工業界的合作計劃，加上未來的「北部都會區」，都大大強化本港的科技價值鏈和生態系統，加深本港的人才庫，將製造更多土生土長的科技企業，而他們亦有自身融資需求。

年輕企業更吸引基金眼球

不過，具有豐富投資銀行經驗的梁嘉彰亦提醒，要打造「中國版納斯達克」，除了要考慮市場融資需求外，亦需要投資者入場才可成事。她認為，基金經理越來越傾向投資較年輕的企業，而不單單是成熟的企業，特別在科技界別，以追求更高的回報，建議中的科技板將為他們提供額外的投資途徑。而風險和私募投資者對較短的投資周期感興趣，為較年輕的科技企業而設的科技板可縮短這些投資者的投資期，讓資金更快回籠，資金可重投其他企業。

梁嘉彰亦強調「科技板」不是為了迎合一批回流香港上市的企業，因回流企業不少都是電商或平台等行業，而「科技板」集中在深科技，如晶片、雲端科技、AI、網絡安全、電動汽車技術等。

不適宜將GEM變身為科技板

對於外界有建議沿用GEM做科技板，她則認為GEM目前已失去投資者信心，亦缺乏投資者參與，她強調任何金融市場若要成功，一定少不免機構投資者入場，「不是將GEM改頭換臉……令一些投資者望而卻步，更何況要入場。」

梁嘉彰又指，GEM板於1999年推出，與「科技板」不能同日而語，因為GEM板推出時很多新經濟公司都未出現，亦未有一些高質素且需大量研發資金的公司，而隨着時代發展，她形容GEM現時集資公司不多、公司規模不大、欠缺流動性、亦無機構投資者，不過「科技板」的創立亦非為了取代GEM，而是令香港更百花齊放，其目標是一些上市時規模未必很大，但有機會發展成大規模公司。

至於「科技板」入場門檻、盈虧要求等，她認為需證監會、港交所及市場參與者再溝通，她認為不需要劃死一條線要求一些好成熟、利潤高等針對傳統企業要求，反而應該保留一些彈性，就算公司未有盈利，但如果已建立相當水平科技門檻，或收入已達到一定程度，某程度可視之為已踏入一個里程碑即可。她又舉例指，本港早前引入尚未盈利的生物科技公司上市，其上市的要求都是因應生物科技公司度身訂做，因此她相信「科技板」亦需要專家因應科技公司特點而去訂立新的要求。

財政司司長陳茂波在最新財政預算案中，建議考慮放寬科技企業來港主板上市要求，陳茂波當時亦指證監會及港交所正檢視上市規則，考慮容許「從事先進技術且具規模」但未有盈利和業績支持的科企來港集資，以配合有關研發的集資需求。

需盡快推 免新加坡搶飲頭啖湯

梁嘉彰透露，證監會及港交所正研究有關建議，若按港交所引入特殊目的收購公司（SPAC）的所需時間來推算，若成事或最快一年內已可出台，不過由於「科技板」要求等始終比SPAC複雜，因此或需時比較長，但她亦希望政府可以盡快推出，以免被新加坡等先行一步搶飲頭啖湯。潛在市場方面，據她粗略估計，內地的創投及私募基金約400至500間左右，而每一間或已投資了10間公司要上市的話，意味具潛力可上市的公司可以高達5,000至1萬間，當中亦未計算本港培育出來的科技公司等。