詹美清 新民黨中央委員會委員 香港工商專業協進會執行主席

普惠金融的概念從提出至今已有很大的發展。2005年，聯合國第一次明確提出普惠金融的概念，大意是指一個能有效地、全方位地為社會所有階層和群體，尤其是貧困、低收入人口提供服務的金融體系。到目前為止，普惠金融已經演變成一個更為複雜的金融生態體系，不僅包括了不同類型的金融產品，也包括了金融消費者、金融服務提供者等不同的參與主體，例如商業性金融機構、政策性金融機構和政府機構，也包括提供基本金融服務的機構如銀行、保險公司等。在普惠金融概念下，這些機構提供各種服務，以降低金融服務成本、提升金融效率為經營目標。

善用資金惠及基層

2020年香港人均GDP是36.25萬港幣，人均排名全球第十五位。本港2021年第3季就業人士(不包括外籍家庭傭工)，每月就業收入中位數為20,000元。這數字似乎非常漂亮。不過仔細地看，本港前十大富豪資產加起來，佔香港GDP比重的35%，另方面，貧窮人口有165.3萬，貧窮比例23.6%。在貧富懸殊嚴峻的情況下，發展普惠金融將有效提升金融服務的社會效益，既能盈利亦能惠及基層。

現時香港各家主要零售銀行的港幣活期存款接近零利息，活期存款利息大概是0.01%，就連大額度(上百萬港幣)超過12個月以上定期存款利率也少有超過0.3%。截至2020年12月31日，存放在香港持牌銀行中的活期存款就有1.43萬億港幣，另外還有1.26萬億港幣等值活期外幣存款。這說明香港有大量活期存款現金沒有理想去處。在低利息環境下，資金都在尋找投資目標。適逢香港各大保險公司，特別新晉的保險公司，都在拓展短期金融理財儲蓄產品，基本能在5年-10年內給出年均3%-5%以上穩健回報。如果香港的銀行可以和保險公司合作，通過保費融資方式，讓投資者購買穩定和高派息的儲蓄保單，例如以近2%左右的利率貸款給這類儲蓄產品投資者，一方面保險公司以保單現金價值和客戶信譽作為抵押還款保障，另一方面將大量低成本資金進行適當投資，那麼投資者的本金可在獲得普通保單10年3%-5%回報基礎上，利用銀行超低息貸款，投資相對較高回報率的產品，從而賺得利息差。通過銀行和保險公司業務整合，客戶本金在5年-10年內可取得9%-10%左右的年收益率，發揮協同優勢，達至多贏局面。

引導社會資源再配置

這些保費融資，能將上述相對長期(例如10年)和相對較高回報(9%-10%)的投資產品，化身成「底層資產」，通過類似「貨幣基金」的方式發行，將「固定化的長期投資，化為非固定化的短期投資」，將「相對較高的年度回報，扣除稅費成本和合理利潤後，提供具有吸引力的回報給較短線投資」，這樣就能夠提供給香港市場具有遠高於短期存款利息的金融產品，從而將普惠金融的門檻，有效降低到基層市民都能接觸得到和負擔得起的水平。

不過，儘管有此優勢，目前銀行開拓保費融資業務，會對保險公司進行風險評級，並限定保費融資金額，符合銀行內外部監管合規要求。此舉對新晉保險公司及其儲蓄產品構成阻力，成為普惠金融發展的門檻。

從宏觀的監管政策調整來說，銀行、保險，以至整個金融體系要作出革新，引導資金流動，促使資金主動流向普惠金融領域，才可活化普惠金融，以助金融業持續均衡發展，推動經濟發展方式轉型升級，引導更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節。近兩年來，香港受到疫情影響，發展普惠金融正合時宜。

香港擁有全球最低廉稅負，還有眾多專業有聲譽的中外頂尖金融機構和保險公司。特區政府應善用這方面優勢，推動和支持金融科技，合理制定對中小企業、銀行保險和消費者的風險評估管理體系，並積極將普惠金融發展為數字普惠金融，這既保障普羅大眾平等享用金融服務，又可促進香港從傳統金融中心轉型為金融科技中心，鞏固香港作為國際金融中心的角色。