【投資攻略】港股有繼續回整傾向

第一上海首席策略師葉尚志

11月9日。港股繼續回整的格局行情，恒指漲了接近50點，但仍受制於25,000點關口以下來收盤，而大市成交量出現了明顯縮降，錄得不足1,000億元的交投，是五個月來的最少日成交量。目前，港股的資金流動性依然未見改善，甚至有進一步轉弱的傾向，美聯儲在上周宣布開始退市後，相信市場的總體流動性將會受到影響，估計非美元地區將會首當其衝。

值得注意的是，港匯的弱勢已有再度出現的機會，最新報1美元兌7.7895港元，是兩個月來的最弱位置水平，顯示資金有外流跡象。恒指出現高開後又再回整的走勢，以24,953點開盤、高開189點後掉頭回壓並曾一度出現倒跌的情況，盤面彈性依然不強，尤其是在流動性進一步縮降下，要注意盤面承接力將處於相對脆弱狀態，能否守穩24,600點的中短期支持位，依然是我們目前的關注點。

關注港匯轉弱成交縮降

恒指收盤報24,813點，上升49點或0.19%。國指收盤報8,806點，上升12點或0.14%。另外，港股主板成交金額明顯縮降至僅有985億元，而沽空金額有141.1億元，沽空比例14.32%。至於升跌股數比例是867：777，日內漲幅超過10%的股票有45隻，而日內跌幅超過10%的股票有21隻。

美股短期高處不勝寒

目前，港股未能擺脫回整弱勢，估計仍有進一步下探尋找支撐的傾向，如果外圍股市於此期間亦出現回吐調整的話，相信有成為港股伸延向下走勢的觸發點。

美股方面，正如我們指出，在持續創出歷史新高後的回調，估計有隨時展現的可能。截至本周一，標普500指數已連續第八日創出歷史新高，但是VIX指數在最近的三日卻不跌反升，從15回升至17以上水平，顯示衝高後的美股、其短期潛在波動性亦正在增加，進入了高處不勝寒的境況。

至於A股方面，上綜指在9月中高見3,723點後，已反覆調整了接近兩個月時間，目前正處於3,500點水平呈現震盪徘徊狀態，但是未可扭轉弱勢。

值得注意的是，兩融餘額亦已從9月中的峰值1.93萬億元人民幣，回落至現時的1.83萬億元人民幣，顯示內部資金出現了一定程度的撤離。

人行公告推出碳減排支持工具，金融機構發放碳減排貸款後，可以通過人行「先貸後借」的直達機制來申請資金支持，而人行將按貸款本金的60%向金融機構提供資金支持，利率為1.75%，期限一年並可展期兩次。

清潔能源、節能環保和碳減排技術，是三個政策支持的重點領域。在政策的持續支持下，對於我們早前指出的新能源汽車以及新能源發電，可以維持正面看法。

免責聲明：此報告所載的內容、資料及材料只提供給閣下作參考之用，閣下不應依賴報告中的任何內容作出任何投資決定。第一上海證券有限公司/第一上海期貨有限公司/其關聯公司或其僱員將不會對因使用此報告的任何內容或材料而引致的損失而負上任何責任。

本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。