【港股透視】美團阿里續漲 空頭未撤離

第一上海首席策略師葉尚志

10月11日。港股出現進一步彈升，恒指再漲了接近490點，向上挑戰至50日線25,461點的水平。互聯網龍頭股繼續領漲，其中，騰訊(0700)、美團-W(3690)和阿里巴巴-SW(9988)，就合共為恒指帶來接近400點的升幅貢獻。事實上，正如我們指出，市場資金有趁低回流互聯網大盤股的情況，這是近日推升大盤的主要動力，也有利於港股在連跌四個月後出現階段性回穩的行情。

而恒指目前的好淡分水線，可以從24,300點上移到24,800點，宜繼續注視能否守穩其上。然而，在資金回流互聯網大盤股的同時，盤面擠壓情況也隨之而有所加劇，中小盤股在資金分流下，近日亦出現了較大幅度的調整，但對於一些基本面良好沒有出現根本性改變的中小盤股，目前可以是趁低逐步收集的吸納機會。

關注龍頭股能否保漲勢

恒指出現高開高走的行情，在盤中曾一度上升599點高見25,437點，但是在連升三日、逼近50日線的情況下出現高位回整，而互聯網龍頭股依然是目前的領漲火車頭，他們能否保持漲勢，將會是影響大盤短期表現的關鍵。

恒指收盤報25,325點，上升487點或1.96%。國指收盤報8,999點，上升224點或2.54%。另外，港股主板成交金額有1,629億元，而沽空金額有286.5億元，沽空比例17.59%仍處偏高水平。至於升跌股數比例是840：847，日內漲幅超過10%的股票有44隻，而日內跌幅超過10%的股票有27隻。

互聯網龍頭股是近日的升市火車頭，著名國際投資者芒格增持阿里巴巴，美團反壟斷處罰落地，都令到市場產生出短期利空已出盡的預期，是引發市場資金回流互聯網龍頭股的消息因素。其中，騰訊連漲了三日累漲11.11%，美團-W也連漲三日累漲21.35%，阿里巴巴-SW更是連漲四日累漲24.02%，可以說恒指過去三日的1,300多點升幅，主要都是由這三隻股票貢獻的。

在資金回流的帶動下，加上市場預期出現改觀，我們相信這三隻互聯網龍頭股仍將保持短期強勢，但是在累漲幅度已多的情況下，如果市場未有進一步的好消息來推動，估計騰訊要進一步升穿前高點529元、美團要升穿300元、阿里巴巴要升穿190元，相信在短期內還是會有相當難度的，更多的可能會在現水平呈現上下震盪來運行。

好淡角力似漸趨白熱化

事實上，市場的空頭似乎仍未有撤離，美團在周一的沽空金額錄得32.2億元，是年內的第二大沽空量，而阿里巴巴的沽空金額也達到47億多元，是九個月來的最大沽空量。

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