美聯儲收水影響不大 亞洲資本市場前景良好

Paras Anand 富達國際亞太區首席投資官

美國聯儲局備受各方預期的減碼購債計劃以及中國經濟放緩等因素讓市場惴惴不安。投資者該如何布局從這些趨勢中受惠，同時掌握可持續投資增長所帶來的機會？筆者提出今年第四季的關鍵發展要點如下：

在過去幾個月，各界目睹中國內地持續增加監管力度。這些舉措對各企業多方面造成極大壓力，尤其是網絡公司。更重要的是，快速整治導致近期市場波動，投資人普遍看淡中國投資前景。然而，富達認為，這意味着中國內地有很多產業已出現超賣情況，尤其從長期布局的角度而言。

富達認為聯儲局縮減每月資產購買計劃，並不會對亞洲的資產市場產生重大影響。首先，聯儲局減少支持的決策應被視為正面因素，因為這突顯潛在需求的增加，以及更多經濟活動將解封，而這通常有利於亞洲企業。其次，也許更重要的是，美國現在更重視財政政策。綜合以上因素，可預期亞洲資本市場前景良好。

中國市場有望復甦

進入第四季度並放眼2022年，富達認為中國市場有望復甦，而近期表現異常亮眼的市場例如印度則可能出現調整。富達亦持續看好日本和澳洲，因為其股東總回報及估值的支撐力道皆極具吸引力。

中國經濟復甦規模：中國加強對某些產業的監管整治，已導致整體股市出現波動。從這波全面拋售，富達發現有許多評價具吸引力的個股可供選擇。

投資者對減債的衝擊或過度擔心：聯儲局對於縮減購債的準備，實為一個正向發展的訊號，因為這反映經濟將更強勁、需求將更暢旺。因此，亞洲企業在這種新常態下，預料將可蓬勃發展。

永續發展與企業營運更加密不可分：預期企業策略將更進一步整合環境、社會和企業管治的議題，而相關趨勢主題投資將進一步增長。此外，市場將在可持續發展融資中扮演更重要的角色。

估值和股東回報：富達看好在過去九個月表現落後的市場，例如遭到超賣的中國內地，以及結合具吸引力估值與股東回報投資機會的澳洲和日本。（摘錄）

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