【均值回歸看投資】市況亂紛紛 宜趁高減持

能源及股市分析家、浸會大學退休教授、專欄作家「張公道」周全浩教授

上周的港股急速反彈，恒指以約29,288點收市，比前周升1,005點。由於各路資金蜂擁入市，美股迭創新高，港股的恒指成份股將急速改變，大量中資公司在港上市及作種種集資活動，多項因素左右挾擊，令到大市的可測性大減，走勢如霧似花。

然而，由去年3月熊市底點21,139點開始的牛市第一個大浪，浪頂逼在眉睫，訊號俯拾即是，包括成交量異常龐大，反映即日鮮活動頻仍，大中小戶齊齊入市勁炒，此其一。不少股民閉着眼睛入市買股票，也會大賺；抽中新股，甫一掛牌，即賺100%，此其二。一眾專家及名嘴極端睇好，齊齊看35,000點，此其三。

如此容易賺錢，人人亢奮，閣下可有想過，錢從何來？是何方神聖在股市猛派錢？樂極生悲，狂歡後轉眼便是荒涼，乃股市不易的定律。

本月股市「危」「機」四伏

橫看豎看，2月份的港股都是「危」、「機」四伏，短炒高手及行運者很易賺錢，普羅股民參與恐怕損手爛腳者多，能全身而退者少。西方大國將任何東西都金融化，鼓勵人在金融市場賭博，任何東西都可以用槓桿買賣以及做對沖，又猛印銀紙，利率壓低至似有若無，變相鼓勵各路人馬入市博殺。雄霸天下的巨型錢莊及投行則如豬籠入水。金融掠奪乃西方大國的殺手鐧，舉世無敵，其鈔票通行全球，恍如環宇通寶。

以上所述當然含戲言的成份，但穩健的投資者目前應抓緊機會，趁高回吐，意指在手上的股票升幅已十分可觀，應作適量的回吐，起碼鎖定利潤，以策萬全。此時揸滿倉，風險極高。

短期破頂 宜先撤退

A股由今周至下周三放春節假，北水更由明天開始即無法南下。根據前時經驗，A股休市之時，港股通常不會有大變動。但今年花旗股市炒到七彩，更兼摩登八國聯軍圍攻中土，不知彼輩有無突襲行動，實在無從推算。無論如何，若然恒指升上29,800之上，切勿以為鴻鵠將至，大市向上破頂，應抓緊機會撤退，而非奮身撲入。股市內春江鴨太多，街外股民十分吃虧，單是西方大國一時說制裁中土某些公司，一時又說不制裁，已經可以大大影響有關公司的股價，老外在港市賺錢，易過借火。

揸了受制裁的股份，如中海油（0883）及中移動（0941）的股民，應如老僧入定，不聞窗外風雨聲，笑看風雲。到外資基金沽清後，必有報復性的狂升，尤其是國際油價已升上54美元，如果不是受到無理打壓，中海油已站穩於10元之上。

花旗的新大統領為討好環保分子，簽署法案大大削減彼邦可開發油氣的土地，俄國強人普京及中東的油王當然內心暗喜，油價今年回升的動力在加強。

總括而言，如果閣下技藝高超，此時可作短炒，賺錢不難，但無論如何，不宜重倉。

*作者著有《你要知道理財投資的88件事》，亮光文化出版社，2020年1月出版

本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。