港券商上半年盈利勁增五成 AI成行業增長動力 證監籲創新須健全管治機制

香港今年恒生指數的表現反覆，不過無礙券商收入。香港證監會主席黃天祐昨日在香港證券業協會47周年金融創新論壇致辭時表示，今年香港證券市場表現相當理想，也令本港券商的盈利向好，全體券商上半年盈利升約50%，表現相當亮麗。其中B類和C類持牌券商，即中型及小型券商的盈利，增幅更高達75%，充分反映港股市場具備活力，也說明不同規模的券商都在尋找新的增長動力。

●香港文匯報記者 周紹基

黃天祐直言，人工智能（AI）無疑是其中一項最重要的推動力。「大家談及AI，往往首先問：AI 可以幫我們做多少？效率可以提高多少？成本可以降低多少？」但他認為，對金融業來說，更需要問的是「當AI參與的決定越來越多，最後由誰負責？」

逾八成金融機構已採用AI

他指出，劍橋大學今年一項全球研究顯示，超過八成受訪金融機構已經採用AI，但只有約一成半認為AI真正帶來策略轉型。「這便帶出一個很重要的信息：採用科技，並不等於創造價值。」更笑言，「取得了屠龍刀，不等於就是武林高手」。

黃天祐表示，金融市場從來不只是建基於科技，更建基於信任；信任背後，是清晰的責任和問責。他認為AI可以協助人類作判斷，但不能代替人類肩負責任；可以外判工作給同事或AI，但責任不可以外判。要做到真正問責，他提出三大重點：首先是「看得見」。董事會及高級管理層首先要清楚知道機構有哪些環節使用AI、AI幫助作出什麼類型判斷，以及這些判斷若用得不好會帶來什麼風險。AI亦不只是IT部門的項目，更需要納入整體機構風險管理及管治框架。

第二是「管得到」。AI能力越強，人類監督反而更加重要，尤其是涉及客戶利益、投資決定、風險承擔及合規責任等重大決定，必須保留真正有效的人類監督。管理層不能因為決定由AI作出，就將責任推卸給機器。他重申，職能可以外判，但責任不可以外判。

第三是「問得到」。員工不一定是AI專家，但至少應有基本認識，了解AI如何影響及幫助工作；亦要能夠質疑AI，當AI輸出答案或決定時，知道何時可以依靠、何時不可依賴。更重要的是，管理層要能夠向董事局、客戶及監管機構解釋和交代為何使用AI、風險在哪裏、如何管控風險，以及出問題時哪些同事負責。

良好AI管治與創新非對立

黃天祐又強調，良好AI管治與創新並非對立，相反，越有清晰問責制度，越能夠大膽創新，令創新更穩、走得更遠。只有當責任清晰、風險可控，客戶才有信心，市場才會接受科技投資，科技投資亦有機會真正轉化為企業競爭力。要建立國際領先的金融科技生態，固然要勇於創新，但亦要繼續守住香港金融市場最重要的資產，就是信任。