致同：長期停牌股逾百間 3年來除牌首超復牌

香港文匯報訊（記者 岑健樂）香港近年新股上市火爆，上市公司數目擴大，但企業質素短板備受關注。致同（香港）最新研究顯示，截至今年8月底，港交所主板及創業板長期停牌公司增至102間，按年升19%，三年來除牌數目首次多於復牌個案；核數師揭發的涉嫌欺詐停牌個案急增，誇大資產、挪用資產等問題突出，報告認為單純更換董事或核數師無助根治問題，企業管治與跨境審計監管必須加強，以重建監管信任。

致同（香港）會計師事務所針對香港上市公司面對欺詐指控及停牌的研究報告顯示，截至2026年8月31日，涵蓋主板及創業板的長期停牌香港上市公司總數增加19%至102間，高於2025年的86間及2024年的80間。在截至2026年8月31日的12個月內，有35間長期停牌公司被除牌，而僅有21間成功復牌（相比2025年的29間除牌對31間復牌，以及2024年的39間除牌對43間復牌），標誌着三年來除牌數目首次超過復牌數目。

由核數師觸發個案升至66%

另外，由核數師觸發的涉嫌欺詐個案由2025年的46%，大幅上升至2026年的66%，並佔所有停牌個案的70%（2025年為51%）。截至8月31日，2026年所有由核數師觸發的個案均仍處於停牌狀態。核數師關注事項的性質亦出現轉變。誇大資產成為最常見的關注事項（佔38%），其次是挪用資產（佔19%）。這反映市場對資產估值及公司資源潛在挪用情況的審查有所加強。

致同中國法證調查服務主管合夥人湯飈昨表示，部分上市公司的欺詐問題越趨嚴重，如偽造銀行結單、上市資金非法流失等。對此，監管機構已全面收緊復牌要求，導致涉案企業進行合規整改所需的時間成本大幅增加。在長期停牌數目上升、 除牌比例提高，以及所有由核數師觸發的個案至今仍深陷停牌僵局的背景下，整改環境正變得更具挑戰性。

更換核數師的比例升至44%

另一方面，報告顯示董事變動仍然頻繁。在核數師觸發後六個月內，僅46%公司記錄為無董事變動，同時涉及執行董事及獨立非執行董事變動的個案上升至18%。觸發後更換核數師的比例由2025年的17%回升至2026年的44%。中國內地仍是大多數受挑戰公司的主要營運基地。對此，致同香港法證調查服務合夥人林肇基表示，在公司停牌後更換董事或核數師，並不能解決根本性的審計警號。鑑於大部分停牌公司在中國內地營運，要解決跨境審計問題，需要董事會保持穩定、進行真實的實地資產核查，以及實施全面的管治重組，藉以重建監管信任。