【股市領航】黃敏碩：AI醫療商業化領先 英矽智能估值有望迎上升

撰文：黃敏碩
（王道資本及家族資產管理執行董事）

隨着AI模型能力持續提升，生物數據不斷積累，醫療應用場景成熟，AI醫療商業化進程迎來新階段。英矽智能（3696）為全球領先的AI驅動藥物發現及開發企業，致力利用其專有的Pharma.AI平台和自動化實驗室，橫跨生物、化學、臨床開發及科學研究領域，加速藥物研發，候選藥物由從靶點發現至臨床前候選化合物（PCC）的流程平均僅需12至18個月，可更早實現收入，形成現金流，而傳統方法通常需要4至6年。

現時藥物發現及管線開發業務，為主要核心收入來源，透過智能平台及管線雙輪驅動，其「平台賦能+海外授權」商業模式見成效，帶動集團上半年經調整盈利扭虧為盈，毛利率90.3%，經營現金流轉正。

另集團平台已產出多條管線，及與大型藥企達成多筆合作，於年內已披露四筆重大BD交易，潛在總價值約67億美元，包括與法國施維雅（8.8億美元）、禮來（27.5億美元）、SK生物製藥（25億美元）及武田製藥（6億美元）。

另旗下首個利用生成式人工智能（GenAI）技術，開發及設計小分子驅動的候選藥物，用於治療特發性肺纖維化，若III期臨床試驗成功，有望成為全球首款由AI全流程研發獲批上市的創新藥物，加上獲納入為港交所科技100指數成分股，多個優勢推動估值向上。（筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益）

（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）