宇樹科技A股今日申購　專家指人形機器人板塊或迎兩大掘金賽道

大公文匯全媒體報道：杭州「六小龍」之一的宇樹科技今日（10日）正式展開科創板IPO的網上與網下申購，發行價為每股150.8元人民幣。

市場普遍認為，本次發行定價有望為人形機器人硬件本體賽道樹立估值錨點。CCTV證券資訊頻道金融研究院院長孟一表示，當前市場以機器人硬件本體廠商為估值基準，區別於AI大模型的估值邏輯，後續行業估值將重點參考多項指標，包括機器人出貨量增長斜率、除美國外海外收入的抗風險韌性等。行業估值體系也將從單純依靠市銷率的題材炒作，轉向以宇樹為代表、經營數據可落地驗證的市銷率定價模式。

2026年被業內廣泛視作中國具身智能產業規模化應用元年。宇樹科技從受理到過會僅耗時73天，刷新科創板審核最快紀錄。港股100強研究中心、新金融專家余豐慧表示，該企業快速過會是國家產業戰略與資本市場資源精準匹配的標誌性事件，監管層通過制度供給為戰略性科技產業掃清發展阻礙，一方面證明具備真實商業化能力、規模化盈利數據的硬科技企業可順暢對接資本市場，另一方面審核提速具備清晰產業引導作用，推動資本流向國家重點突破科技賽道。

目前智元機器人等相關賽道企業亦推進上市進程。孟一提到，宇樹科技科創板上市路徑對標硬件本體製造企業，智元創新傾向於通用AI平台屬性。此次宇樹科技推進科創板IPO，驗證了硬件機器人企業登陸資本市場的可行性，可為後續申報企業提供參考。

談及AI產業發展的「下半場」，孟一劃分產業兩個階段。上半場核心是大模型能力比拚與算力軍備競賽，企業重點投入算力硬件，下半場核心則聚焦場景滲透、投資回報率與合規監管邊界。具身智能賽道行業地位提升，企業競爭核心不再是展示演示樣機，而是具備規模化建廠、設備標定、售後配套能力，可落地量產、開具商業發票、核算資產折舊的實體生產企業。

被問及今年剩餘時間內投資者可關注的AI板塊布局方向，余豐慧提到，投資者應摒棄人形整機企業題材炒作思維，留意兩大細分賽道。其一為機器人核心零部件賽道，諧波減速器、六維力傳感器、力矩電機、高精度編碼器等執行部件需求具備長期確定性，其二是實現批量交付的場景方案商。

（採訪：倪巍晨、郭瀚林｜編輯：楊楚依、章芸菲｜主持：章芸菲｜特效：華安、思明｜視頻、拍攝及製作：王一）