瑞銀看好內地AI：低成本縮小全球差距　有望擴大市場佔有率

香港文匯報訊（記者 岑健樂）2026年世界人工智能大會早前於上海閉幕，整體規模與行業影響力實現歷史性突破。瑞銀證券中國互聯網行業分析師熊瑋今日（24日）表示，內地人工智能（AI）產業發展迅速，越來越多的國際投資者將目光聚焦於此，挖掘行業潛力。她指出，在全球AI的競爭中，內地模型企業正在以更低的成本，迅速縮小與全球領先者的性能差距，並有望擴大市場佔有率。

熊瑋解釋，內地的電力成本較美國便宜，因此在AI模型發展方面，享有系統性成本優勢。她續指，內地AI模型的訓練成本只是美國的十分之一左右，至於定價則通常只是美國模型約20%，或者更低。不過她強調，相關內地AI企業沒有為爭奪市場份額，而對消費者進行大規模補貼，因此相關企業的毛利率處於健康水平，而模型的成本效益較美國相關企業為佳。此外，她表示內地模型的使用場景正在擴張，愈來愈多的白領（知識型工作者）正式使用相關AI模型，藉以提升其工作生產力，意味內地模型研發企業的變現能力亦愈來愈強。展望後市，熊瑋表示內地人工智能產業需要更多的算力供應，才能夠訓練出更優質的模型，藉以增加內地AI企業在海外的收入，而這需要國產芯片的供應更加充足。

另一方面，熊瑋表示雖然內地AI產業存在競爭，但沒有出現嚴重泡沫化的情況，因為不少內地大型科技企業都相當關注自身的投資報酬率（ROI）表現，藉以確保企業運營的可持續性。