景順：下半年增長前景樂觀 看好新興市場資產表現

香港文匯報訊 景順發布下半年展望，亞太區環球市場策略師趙耀庭表示，面對動盪紛擾及外部地緣政治變動，上半年全球經濟仍保持增長，這從GDP增長與消費者及投資支出等經濟數據中可以看出。此外，近年消費者與企業已普遍降低淨槓桿水平。大多數經濟體的實質工資有所增長，企業持續向上修正盈利增長預測並增加資本支出。儘管全球經濟走勢不斷變化，但仍對年內餘下時間的增長前景持有樂觀態度。

報告指，由於推動電氣化及能源結構更趨多元化，中國尤其能有效抵禦油價上升的影響。中國有望受惠於能源轉型，這在「新經濟」行業持續強勁的表現中得到反映。預期中國的出口增長將保持強勁，隨着全球致力提升對潛在能源衝擊的韌性，中國替代能源技術及電動汽車出口預期將會加速。

日本推行重大財政支持政策，增加國防開支，支持科技產業以及削減消費稅，這在一定程度上受惠於較穩定的政治環境。儘管通脹預計將會上升，但預期日本的貨幣政策很可能維持寬鬆。

趙耀庭強調，2月份新一輪中東衝突爆發初期，亞洲經濟體似乎最容易受到燃油價格波動影響，但區內規模最大的幾個經濟體都較好地抵禦了相關影響。儘管全球能源供應長期中斷的風險依然較爲顯著，但亞洲經濟體對石油的依賴程度普遍有所下降，可在一定程度上抑制潛在的經濟影響。

投資主題方面，趙耀庭預期美元將繼續走軟，並看好新興市場資產的表現，尤其是那些受惠於人工智能主題的新興市場，包括南韓及台灣市場。提醒投資者仍需時刻警惕各種風險，包括人工智能資本支出週期中斷、已發展市場財政壓力及通脹意外加速。然而，以往的經驗表明，在充滿不明朗因素的周期中，保持資產組合多元化至關重要。