施羅德：全球GDP增長預測下調至2.5%

香港文匯報訊 施羅德投資多元資產投資團隊發最新報告以反映中東局勢動盪對宏觀經濟帶來的衝擊，團隊預計2026年全球本地生產總值（GDP）增長預測由原先的2.9%下調至2.5%，而通脹預測則由2.4%上調至3.3%。該行相信宏觀經濟形勢正朝向滯脹方向發展，惟目前預期仍可化險為夷，避過經濟衰退。

報告指出，考慮到企業盈利增長勢頭依舊向好，對股票市場仍持樂觀態度，其中配置較偏好科技股，同時亦看好英國及加拿大股市，因為兩者較爲偏向能源和資源板塊，可望從中受惠。此外繼續看好美國及台灣等亞洲部分科技股票。亞洲方面，中國科技平台正受惠於人工智能(AI)投資周期，尤其是在下游應用及數碼服務領域，且估值相較其他AI相關市場仍具吸引力。

目前原油市場完全受地緣政治事件主導，走勢呈現極度兩極化。維持看好大宗商品。此外，出於對長期債務可持續性的擔憂，青睞黃金而非政府債券，因為黃金能提供更佳的防禦特性。

隨着投資者在過去一個月聚焦於通脹加劇的風險，債券收益率見上揚。該行對整體政府債券持中性態度，因為目前的收益率水平已部分反映了此前憂慮的風險（債券收益率與價格呈反向變動）。不過，由於美國正面臨更大的通脹威脅，依舊看淡美債；相反繼續偏好收益率仍具吸引力的意大利政府債券，同時亦看好澳洲債券，因其央行在政策制定上採取了更積極的手段。

施羅德維持看淡美國投資級別債券。在滯脹風險步步進逼及新債發行量增加的背景下，不認為當前的債券收益率比持有現金更具優勢。另一邊廂，受惠於通脹趨勢改善及貨幣政策更為傳統規範，新興市場債券繼續獲得青睞。