普徠仕：環球資金爭奪持續 政府債孳息率料續攀升

香港文匯報訊 普徠仕（T. Rowe Price）環球固定收益主管兼首席投資總監Arif Husain預計，長期優質政府債券孳息率有望顯著攀升，2026年孳息曲線將持續陡斜，最終有望達至足以吸引投資者減持現金的水平。

他分析稱，2026年全球資金競爭將持續激烈，幾乎所有政府都將繼續發債為赤字融資，推高孳息率。另外，鑑於人工智能相關債務供應的湧現，新債發行量較去年預期更大。雖然美國國債孳息率曲線已經趨向陡斜，長期孳息率向上，但這一趨勢仍未結束。

他續指，美國國債投資者需要更高的額外孳息率，才會減持現金轉投長期債券。截至2026年1月2日，美國現金利率與十年期國債收益率之差略高於30個基點。息差需要達到約150至200個基點，長期債券才具吸引力。