法巴：SpaceX上市考驗美股流動性 對內地與香港股市採「啞鈴策略」

（香港文匯報訊 記者 孫曉旭）法國巴黎銀行財富管理預期，SpaceX等巨型IPO將短期考驗美股流動性並加劇波動，建議等待合適進場時機；黃金經近期整理後中長線買點浮現，12個月目標價每盎司5,500美元；至於內地與香港股市則建議以「AI基礎建設＋高息防禦股」啞鈴策略布局，維持今年恒指基本目標價28500點不變。

法巴財富管理亞洲首席投資官Prashant Bhayani提及，SpaceX等巨型IPO將因被動資金追入形成擠出效應，短期波動放大，惟太空經濟屬長期賽道，現階段傾向分散投資AI、數據中心、半導體等領域。貨幣政策方面，他預期聯儲局短期按兵不動，市場已逐漸排除短期降息可能。歐洲央行（ECB）最新升息至2.25%符合預期，若地緣風險緩解，各央行鷹派立場或延續更久。

法巴財富管理亞洲副首席投資官譚慧敏表示，中港股市現階段投資主軸仍以AI基礎建設為主，相關IPO管道活躍，可透過參與IPO捕捉機會。關於香港首份五年規劃於下周一（6月15日）正式展開公眾諮詢，問及對於投資布局的影響，她指出，中國「十五五」規劃公布後，AI硬件與半導體已率先反應，同時高股息板塊上半年表現穩健且收益率具吸引力，適合啞鈴型配置。她補充，中國在「實體AI」（人形機器人、物流自動化）具長期競爭力，但軟體大模型變現與估值尚難預測，現階段偏好亞洲上市的機器人關鍵零部件及高頻寬記憶體等上中游供應鏈。

金價方面，她指出，受美元收益率偏高、伊朗戰事引發ETF贖回等打壓出現修正，近期回調屬布局良機，建議可透過商品ETF分散美元及主權貨幣風險。