富達國際下半年投資展望：AI資本開支主導經濟周期 看好亞洲優質債

香港文匯報訊 （記者 孫曉旭) 富達國際發布2026年下半年投資展望，認為儘管地緣政治風險升溫，尤其是霍爾木茲海峽局勢帶來能源供應衝擊，基本因素仍相對有利於風險資產的表現。AI資本開支周期持續成為推動環球市場的核心動力，並帶動能源短缺、電網升級等衍生投資主題。

富達國際全球多元資產投資主管Matthew Quaife在發言中表示，當前經濟周期與過往截然不同——這是一個由人工智能（AI）資本開支主導的投資驅動型周期，而非傳統的消費驅動型復甦。在宏觀政策方面，他認為，聯儲局目前減息空間已大幅收窄，市場不再擁有過去那樣的「安全網」，他預期聯儲局將暫時按兵不動，但若地緣衝突升級導致通脹再度升溫，不排除加息的可能性。

富達對股票市場整體持樂觀看法，看好日本及部分新興市場。日本受惠擴張性財政政策與內需復甦，韓國與台灣地區則因記憶晶片及半導體需求主導AI供應鏈，盈利增長顯著。新興市場受AI周期、美元轉弱及政策改革支持，但能源進口依賴度高的亞洲經濟體（如印度、泰國、菲律賓）壓力較大。

固定收益方面，富達亞洲固定收益投資主管朱蕾表示，亞洲優質債券吸引力上升，投資級別美元債券收益率溢價過去一年收窄28個基點，表現優於歐美，受惠於強勁需求與淨供應偏低。本幣債市場亦逐步受全球投資者關注。避險資產上，富達認為傳統避險工具效用減弱，美元吸引力下降，投資者需重新審視分散策略。在地緣政治分化與高通脹環境下，能源相關商品可有效對沖風險。

富達建議投資者把握AI擴散至更廣泛行業的機會，同時關注亞洲內部能源脆弱性與AI競爭力的分歧，採取更多元化的配置策略。