穩定幣結算｜全球支付下一場競爭在合規基建

香港文匯報訊 據Forbes報道，全球支付行業正迎來結構性轉變。過去一年，穩定幣交易量已突破10萬億美元，但真正制約其大規模商用的，已不再是技術本身，而是牌照、合規與銀行基礎設施的缺口。

Forbes引述Visa相關數據指出，上述交易量中相當大比例來自加密市場內部的交易、套利及協議間結算，而非企業支付供應商或員工薪酬等實際商業場景。穩定幣的轉賬能力毋庸置疑，但能否真正成為日常商業支付軌道，仍是另一個關鍵問題，而單純的交易量數字，往往掩蓋了這一現實差距。

WasabiCard行政總裁兼聯合創始人Ray Yang指出，從技術角度而言，資金轉移已不再是核心難題，更關鍵的制約因素在於牌照申請、合規管理、風險控制及銀行能力的建立。目前穩定幣市場規模已超過3,200億美元，金融機構與支付服務商正積極探索如何借助穩定幣提升結算效率。楊瑞認為，在合規監管框架內，穩定幣正逐步成為連接傳統金融與數字金融的高速價值傳輸層。

然而，穩定幣的全球擴張依然步履維艱。每個市場均有獨立的合規標準、牌照要求與銀行合作關係，逐市場建立本地化合規體系的過程緩慢且成本高昂，與穩定幣所標榜的即時、簡便形成明顯落差。任何承諾即時全球結算的服務商，背後仍須維繫一套由牌照與本地報告要求構成的複雜架構，而這往往需要數年時間及大量資本投入。

在此背景下，穩定幣的定位正從「挑戰者」轉向「嵌入者」。楊瑞將WasabiCard定位為建立在現有卡組織基礎設施之上的加速器，而非顛覆性替代方案。他指出，當穩定幣直接嵌入卡組織的結算系統，可顯著加快結算速度。行業討論的重心，也正從穩定幣是否會與現有網絡競爭，轉向如何被有效整合進現有體系。

移動資金已是上一個十年的課題，如何在碎片化的監管環境下，支撐跨市場的全球商業合規運營，才是這個十年最核心的命題。能夠將結算技術、支付網絡與合規能力無縫整合為企業可直接使用的解決方案，將決定下一階段支付競爭的勝負。