【股市領航】岑智勇：駿傑有轉主板概念 兼受惠北都區發展

撰文：岑智勇
（梧桐研究院分析員）

周一恒生指數低開379點，初段靠穩，在9:39下試24,458點的全日低位後，指數反彈，至11:10升至24,837點的全日高位後，指數再回軟，午後軟至24,500點水平後再反彈，彈至24,630點水平牛皮，全日波幅約379點。恒指收報24,657點，跌約305點或1.22%，成交金額3639.75億元。國企指數及恒生科技指數分別跌1.13%及2.71%；三項指數都下跌，以科指走勢較差。

恒指曾跌至3月31日以來低位後反彈，最終以陽燭近「陀螺」收市，收市水平仍在保歷加通道底（約24,642點）之上。MACD熊差擴闊；全日上升股份525隻，下跌1,519隻，整體市況偏弱。

科指共23隻成份股下跌，其中MiniMax（0100）及百度（9888）分別跌8.137%及7.643%，都是跌幅較大的成份股。另一隻科指新貴智譜（2513）則升1.311%，為最大升幅成份股。

個股方面，特區政府正全力推進北部都會區發展，總投資金額估計高達3萬億元，為香港歷來最大，基建工程行業將擁有巨大商機，當中，GEM股駿傑集團（8188）為其中的受惠者。集團過去業績已大漲，估計受惠於北都區的發展，未來業績進一步提升。集團正計劃申請轉到主板掛牌，前景可期。

駿傑集團自2017年於GEM上市以來，持續深化業務轉型與戰略升級。憑藉獨特的垂直整合營運模式，集團已由傳統土木工程分包商成功轉型為提供「設計–投標–施工管理」全周期服務的綜合解決方案夥伴。集團持有全港僅兩間獲建造業議會頒發的五項主要工程第二組別牌照，涵蓋澆灌混凝土、混凝土模板、紮鐵、棚架及結構鋼鐵工程，構築了難以複製的技術壁壘。2024年，集團成功收購「B牌」主承建商牌照，並成為多家頂尖總承包商於中型土木工程項目（20億至50億港元）的專有合作聯營夥伴，實現了從執行服務方到共同投資及主導項目的戰略躍升。

業績方面，集團去年收入按年增長15.4%，純利自上市以來增長約14倍，派息持續增加，全年派息9港仙，按年增加12.5%。截至去年底，在手訂單總額達9.76億元，按年增長9.7%，新獲公營項目數量按年增加26.3%至24個。

集團已成功取得13份北部都會區相關合約，涵蓋淨水設施、箱形暗渠及儲水庫等關鍵基建範疇，深度參與這項關乎香港未來數十年發展的戰略性工程。去年處理大約十幾個項目，受惠於北都推進，今年項目數估計增至20至25個。因此，未來幾年的業績料有保障。

另外，集團早前公布，董事會正尋求專業意見，以評估公司證券由GEM轉往主板上市的可能性。筆者認為，集團前景值得憧憬。

（筆者為香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議）

（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）