瑞銀：預計今年底金價升至5500美元

(香港文匯報訊)瑞銀對黃金的中期前景仍持建設性觀點，理由包括儲備多元化、高企的公共債務水準，以及央行強勁的購金需求。2026年第二季度，各國央行的購金需求有望保持在200噸至250噸左右。不過，短期內金價或將維持波動，高企的實際收益率、更強勢的美元以及二季度ETF需求轉弱均對金價構成挑戰。該行預計2026年底金價將達每安士5,500美元。現貨金價暫時報4,450至4,480美元區間。

該行續指，較高的收益率將繼續提升高品質固定收益和貨幣市場工具的吸引力，投資者在等待更有利的宏觀環境之時可考慮將其作為配置選擇。 另外，瑞銀對私募股權持建設性態度，並認為亞洲是北美和歐洲核心配置的重要多元化補充。在區域內部，瑞銀更偏好保持廣泛的地理分散配置，並傾向於收購型投資，而非風險投資和成長策略，因其在回報穩定性和現金分配方面通常更具優勢。

根據歐洲央行2026年6月發布的報告顯示，截至2025年底，黃金在其官方儲備中的佔比上升至27%，超過了美國國債的22%和歐元的15%。這一現象出現在各國央行持續大量購入黃金的背景下，同時今年金價上漲也推高了現有黃金持倉的價值。受金價走高影響，2025年歐央行淨購金規模放緩至約850噸，低於2024年約1,000噸的購入量。 儲備多元化的趨勢依然穩固，儘管黃金佔比超過美國國債這一資料，更多反映了價格上漲帶來的估值效應，而非央行儲備體系根本性轉變。