國家外交紅利不斷 香港應把握機遇全面升級

梁海明 海南大學「一帶一路」研究院院長

胡玲玲 海南大學「一帶一路」研究院副研究員

高夢瑤 海南大學「一帶一路」研究院助理研究員

美國總統特朗普近日訪華釋放的信息顯示中美關係有所緩和，這可能對香港的金融市場和科技發展產生積極影響。在此背景下，香港應主動把握多重機遇：一是俄羅斯總統普京訪華深化合作帶來的契機，二是行政長官李家超即將率領大型代表團訪問中亞國家的機遇。通過加強與俄羅斯及中亞地區在金融和科技創新領域的互動合作，香港有望構建更緊密的夥伴關係，為自身挖掘新的經濟增長點，拓展國際化發展空間。

俄羅斯總統普京對中國的國事訪問備受矚目，此次率領的代表團規模盛大，包括5位副總理及8位部長，涉及外交、經濟、能源、金融、交通等多個重要領域。此外，俄羅斯天然氣巨頭和多家大型金融機構也隨行。俄羅斯對華石油供應在今年第一季度增長超三分之一，中東局勢緊張助推了俄羅斯與中國在能源領域的深度合作。

潛在增長點豐富

此次訪華中，中俄雙方不僅將討論深化油氣供應穩定，還有關於「西伯利亞力量2號」天然氣管道的戰略規劃，同時亦拓展到核能、航天、北極航道等更高科技含量的領域。除此之外，雙方還計劃通過技術合作和產業升級，不斷優化資源配置，提高在全球能源市場中的競爭力。貿易往來如何結算及推動本幣結算成為重要議題。當前，中俄貿易中99%以上實現了本幣結算，這為未來的跨境金融合作奠定了基礎。這一背景下，香港作為國際金融中心，可以為中俄之間的金融交易提供高效平台，有效銜接內地和國際市場的資源流動。未來，香港能夠發展成為中俄貿易及結算的重要中間樞紐和全球融資平台，同時憑藉卓越的金融和法律服務，進一步貼合兩國日益高科技化的合作需求，為「一帶一路」框架下經貿發展注入新動能。

行政長官李家超計劃於下月初率領一支超過60人的空前規模代表團訪問哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦，代表團成員涵蓋香港及內地工商界、金融界、科技界和專業服務領域的重要人物。這一行動表明，香港正在其國際化發展路徑上尋求開拓中亞市場的新機遇。

哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦作為中亞地區的核心國家，不僅是「一帶一路」的重要節點，也是將歐亞大陸相連的重要交通樞紐。尤其是哈薩克斯坦的阿斯塔納國際金融中心（AIFC）採用普通法框架，與香港有天然的對接基礎。此外，烏茲別克斯坦也在建設類似於AIFC的國際金融樞紐。這些進展為香港深化與中亞的合作提供了前所未有的良機。

值得注意的是，中亞國家的能源、礦業與自然資源豐富，同時其經濟轉型需求強烈。香港可作為融資和技術支持的平台，幫助中亞國家整合資源優勢並融入全球市場。例如，哈薩克鐵路公司計劃於2026年底赴港上市。港交所可因地制宜優化上市制度，為中亞重點行業如能源、礦產和物流領域的企業提供貼合需求的上市服務，實現從「服務成熟市場企業」向「開拓新興市場企業」的模式轉變。

打造IPO市場「護城河」

中美關係出現暖意之際，美國證券交易委員會（SEC）宣布重啟中概股赴美上市通道，但設立了較為嚴苛的標準，僅允許公眾持股市值超過2,500萬美元的優質企業申請。這項政策的調整，為部分大型中國企業重返美國資本市場提供了機會，同時也明顯加劇了香港在IPO領域的競爭壓力。此前，受中概股回港潮以及美國政策收緊的影響，香港吸引了大量上市資源。然而，這些資源的獲得更多依賴於地緣政治因素，這也表明，面對美方政策的調整和全球資本市場不斷變化的格局，香港需要積極主動地進行制度創新，進一步提升市場競爭力，強化其內在吸引力。

與此同時，不容忽視的宏觀背景是近期美債收益率的持續走高，這對全球資本流向和融資環境產生深遠影響。其結果是吸引資本回流美國，還會對包括港股在內的新興市場形成資金流失的壓力，可能使風險資產的融資環境進一步收緊。對香港而言，這一趨勢尤為顯著地影響了其科技板塊和創新生態。近期港股科技股的回調以及相關個股的疲軟表現，亦反映出市場情緒對融資壓力的高度敏感性。

未來要應對國際資本格局的變化和持續競爭，香港應向制度創新發力，在金融市場上，參考「深港通」、「滬港通」的模式，探索建立「香港—中亞通」，以此促進地區間金融市場的互聯互通。此通道將結合中俄、中亞國家的資源稟賦和香港的金融服務能力，從能源、物流到高科技領域實現跨境資源配置和協同發展。

此外，在金融服務領域，香港可依託本地完善的人民幣離岸市場，推出以人民幣計價的金融產品，為中亞國家的資金需求提供支持。有鑒於中亞國家正處於經濟轉型關鍵期，香港也可借助「一帶一路」框架下的合作，深度參與中亞的基礎設施融資，為其提供設計、法律和金融等專業支持，進一步鞏固自身作為國際金融中心的影響力。

用好自身優勢與定位

在科技合作層面，中亞地區不少國家在科技領域中亦有特色發展，如哈薩克斯坦的太空技術及烏茲別克斯坦的生物製藥發展潛力很大，香港可以通過北部都會區的規劃，吸引俄羅斯及中亞地區的頂尖科技企業和高校的分支機構落地，形成一個融合多元化科研力量的全球科技創新基地。這種跨國研發合作模式，亦能與粵港澳大灣區內地城市聯動，發揮協同創新效應，為國家整體科技實力的提升貢獻力量。

正在制定首個五年規劃的香港，當下正站在國際發展新機遇的十字路口。俄羅斯總統普京訪華深化中俄合作帶來的契機、行政長官李家超即將率團訪問中亞國家推進共建「一帶一路」的行動，以及中美關係變化對金融市場、科創產業的影響，為香港提供了在國際舞台上展示主動性的良機。