「十五五」規劃賦予香港金融新定位　業界倡四大發力點助力國家發展

（香港文匯報記者 莊程敏）國家「十五五」規劃綱要首次賦予香港構建大宗商品交易生態圈、強化全球離岸人民幣業務樞紐、國際資產及財富管理中心、國際風險管理中心等多項新功能，是香港金融領域首次獲國家層面如此全面定位，這些新功能對香港鞏固提升國際金融中心地位、開闢增長新賽道至關重要。香港特區政府正全速編制首份「香港五年規劃」，主動對接國家「十五五」規劃。香港文匯報訪問了多名金融界人士，他們認為香港五年規劃應在離岸人民幣業務、財富與資產管理、風險管理及跨境供應鏈金融等方面建立長遠發展機制，推動香港從傳統「資金通道」轉型為服務國家實體經濟的「戰略夥伴」。

香港城市大學商學院客座教授陳鳳翔認為，對香港金融業而言，「十五五」規劃不是遙遠的內地政策，而是未來五年鞏固國際金融中心地位、突破增長瓶頸、開闢全新賽道的路線圖與機遇清單，「這從來不是被動的『融入』，而是香港主動的『擔當』。」

陳鳳翔於上世紀八十年代加入銀行業，親歷香港金融業起飛及與內地深度融合的過程，作為少數兼具財資市場、私人銀行、證券、保險及基金管理實戰經驗的金融專家，對香港金融業的未來有着獨到洞察。他強調，香港作為國家對外開放的核心窗口，不僅是國家發展藍圖中的關鍵一環，更可主動對接國家戰略，未來五年本港金融業有四大發力點，包括離岸人民幣業務、財富與資產管理、風險管理及跨境供應鏈金融。

風險管理有望成新藍海

第一，在離岸人民幣業務方面，陳鳳翔認為香港可從「結算通道」發展到「定價中心」。過去20年，香港離岸人民幣業務完成了從無到有的基礎建設，未來五年的核心是從「量」到「質」的升級。除了傳統的貿易結算，重點拓展三大方向：一是豐富人民幣計價的金融產品，包括股票、債券、衍生品、大宗商品合約，打造離岸人民幣資產的「產品超市」；二是完善離岸人民幣流動性管理機制，強化全球離岸人民幣清算樞紐地位；三是對接「一帶一路」沿線國家的人民幣使用需求，推動人民幣在跨境投資、大宗商品貿易中的更大範圍應用，成為人民幣國際化的核心載體。

第二，財富與資產管理方面，香港可從「資金通道」發展到「配置樞紐」。他表示，香港資產管理規模已突破30萬億港元，是全球第二大離岸財富管理中心。未來五年，增長動力來自三大增量：一是內地超高淨值人群的家族辦公室業務，特區政府的稅收優惠政策將持續釋放紅利；二是跨境理財通、保險通的持續擴容，對接大灣區居民的跨境財富管理需求；三是養老金融、ESG投資、另類資產配置的快速增長，依託香港的國際化視野，為全球投資者提供中國市場的配置解決方案，同時為內地資本提供全球資產配置服務。

第三，風險管理方面，香港可從「配套服務」發展到「核心賽道」。這是國家「十五五」規劃為香港打開的全新藍海。當前全球地緣政治動盪、匯率與大宗商品價格劇烈波動，無論是內地企業「走出去」，還是國際資本進入中國市場，都面臨着多重風險，對專業的風險管理服務有着剛性需求。陳鳳翔建議，未來五年，香港可重點發展三大業務：一是大宗商品價格風險對沖，依託LME（倫敦金屬交易所）與港交所的產品體系，為實體企業提供套期保值服務；二是匯率與利率風險管理，通過互換通、外匯衍生品市場，為跨境投資與貿易提供風險對沖工具；三是保險與再保險服務，重點發展航運保險、工程保險、氣候風險保險，打造亞太風險轉移與保障中心。

第四，跨境供應鏈金融方面，香港可從「單點融資」發展到「全鏈條服務」。陳鳳翔認為，這是香港金融業服務實體經濟、對接國家產業鏈供應鏈安全戰略的核心抓手。不同於傳統的單企業信貸，跨境供應鏈金融以產業鏈核心企業為依託，以真實貿易背景為前提，串聯境內外上下游中小企業，提供覆蓋採購、生產、銷售全環節的融資、結算、合規服務。未來五年，這一業務將重點對接兩大場景：一是內地與東盟、中東、非洲的跨境貿易；二是大宗商品進口與分銷產業鏈，完全契合「十五五」規劃「高增值供應鏈服務中心」與「大宗商品交易生態圈」的定位，為香港銀行業帶來全新的客戶群與業務增長點。

助國家管理風險提升價值

總結而言，陳鳳翔認為，未來五年，是國家邁向社會主義現代化強國的關鍵五年，也是香港金融業實現角色升級的黃金五年。「我們正在經歷的，是香港金融業從『為國家引進資金』向『為國家管理風險、提升價值』的深層次轉變，從單純的『跨境資金通道』，向國家發展新質生產力、爭取全球資源定價話語權的『戰略夥伴』升級。」

【背靠祖國】國家重大工程勢成港金融業「超級業務場」

國家「十五五」規劃綱要提出6方面109項重大工程項目，包括引領新質生產力發展、建構現代化基礎建設體系、促進城鄉融合發展、保障及改善民生、促進綠色低碳轉型、重點領域安全保障等6方面。學者分析認為，「十五五」期間，國家將投入巨額資金用於多項重大工程建設，勢將成為本港金融業不可錯過的「超級業務場景」。商界則認為，本港可以將金融優勢延伸至物流等範圍，尤其看好來自大宗商品交易和高增值供應鏈帶來的機遇。

橫跨銀行、證券、保險等多個金融板塊的資深專家、香港城市大學商學院客座教授陳鳳翔指出，這些重大投資的落地，從項目融資到後續運營，全鏈條都離不開香港的專業服務。他從四個層面分析香港可把握的機遇，第一，跨境融資與發債服務。他認為重大工程的中長期融資、境外發債、銀團貸款安排，是香港銀行、投行的核心傳統優勢；針對綠色低碳項目，可發揮香港亞太頂級綠色金融中心的優勢，提供綠色債券、可持續發展掛鈎融資等定製化解決方案。

第二，在資產證券化與財富管理中，陳鳳翔認為機場、園區、物流樞紐等存量項目，可通過 REITs 在香港市場盤活，為全球投資者提供穩定收益的人民幣資產；同時，項目帶來的央企、龍頭企業財富管理需求，也將為香港的資產管理機構帶來新增客戶。

第三，風險管理與合規服務。他認為跨境項目、海外工程的匯率風險、地緣政治風險、建設運營風險，需要香港的風險對沖工具、保險與再保險服務、跨境法律合規服務，完全對應「十五五」賦予香港的「國際風險管理中心」定位。

第四，項目配套的跨境金融服務。 重大工程涉及的高端裝備進口、技術引進、跨境結算、供應鏈融資，都可依託香港的高增值供應鏈服務中心實現落地，打通「產業—金融—服務」的閉環。

商界宜視野更宏觀姿態更主動

商界方面，天津市政協委員、中華廠商聯合會副會長陳家偉認為，「十五五」規劃明確支持香港鞏固國際金融、航運、貿易中心地位，建設國際創新科技中心，並新增高增值供應鏈服務中心定位，為工商界發展指明方向。作為致力推動香港新型工業化及大健康產業的工商界領袖，他認為香港應重點把握三大方向，一是持續做強離岸人民幣樞紐，深化與內地金融市場互聯互通，擴大人民幣產品體系與應用場景，助力人民幣國際化穩步推進；二是做強家族辦公室、私募基金、綠色金融、金融科技等高增值業務，吸引全球高淨值資產與創新資本集聚；三是依託北部都會區建設，推動金融與科創深度融合，打造更具競爭力的產業生態。

全國政協委員、中國香港（地區）商會會長楊莉珊作為具國際會計及地產豐富經驗的知名企業家，她認為「十五五」規劃綱要對國家現代化產業體系構建、科技自立自強等作出了精準部署，呼籲本港商界要以更宏觀的視野、更主動的姿態去探究「十五五」機遇。她亦認為本港五年規劃應精準對接國家「十五五」，並特別提出三大建議：一是積極參與北部都會區建設，探索公私營合作模式，善用河套「一區兩園」優勢，以促進創新要素跨境流動；二是開拓東盟、中東等「全球南方」市場，善用政府資助實現市場多元化；三是善用AI科技賦能傳統業務，提升企業競爭力。