財評｜黃偉棠：綠色金融「利刃」出鞘：香港從融資中心到全球ESG戰略高地的轉型

撰文：黃偉棠
（寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學客席講師、註冊會計師、特許金融分析師）

制定策略方向：綠色金融成為引領資本回流的「新門戶」
當全球資本市場在加息周期與地緣政治迷霧中尋找方向時，香港正完成一場深層次的結構性轉型。長期以來作為連接東西方傳統融資樞紐的香港，正迅速演變為國際綠色金融中心。這一轉變將香港打造為全球最具韌性的綠色股本與債券發行中心。根據最新數據，香港利用「一國兩制」優勢，將國際認可的「環境、社會和管治」（ESG）標準與中國龐大減碳需求深度耦合。這種雙向門戶角色，使香港在跨國資本配置中展現獨特的風險緩衝功能。透過發行與國際基準高度同步的綠色債券，香港不僅在規模上領先亞洲，更在產品創新（如代幣化綠色債券）上展示其作為未來金融實驗室的決心，重塑資本市場方向──透過建立與國際接軌的綠色標準體系，重新定義市場吸引力，在全球資本競爭中開闢出一條無法被輕易取代的綠色賽道。

精準捕捉西方資本：ESG強制披露下的資金重定向
當前西方大型機構投資者（如歐洲養老及主權財富基金）面臨日益嚴苛的ESG合規責任與排他性投資授權。香港敏銳捕捉這一趨勢，透過分階段實施強制性ESG披露要求與正在逐步完善的「香港綠色分類法」，成功為「必須投綠」的西方資本開拓合規投資領域。過去一年，雖然地緣政治風險令部分傳統資金觀望，但符合ESG標準的綠色貸款與債券發行量卻逆市上升。許多歐美基金在撤出一般性權益資產的同時，卻加大對香港掛牌之ESG轉型債券的分配。這種策略高明之處在於，利用西方監管體系中對「氣候行動」的高道德與法律權重，將原本可能因政治因素流出的資金，透過「環境永續」的正當性重新鎖定在香港市場。香港不再被動等待資本選取，而是主動透過ESG規則制定，讓受嚴格監管的西方資本發現香港是進入亞洲綠色資產最安全且透明的入口。

教育與人才培育：ESG成為香港高等教育新焦點
隨着香港日益成為全球ESG樞紐，教育界亦積極回應這一趨勢，多間院校增設ESG相關課程以培育專業人才。其中，香港都會大學（HKMU）已推出首批ESG專項課程，並獲得CFAInstitute認證。學生可透過課程深入探索ESG領域，從ESG視角理解市場巨變與永續發展大趨勢。這不僅是香港少數率先推動此類教育院校之一，更積極促進這一迫切議題的普及與深化，為香港綠色金融長遠發展儲備具國際視野專業力量。

科技與生態的共生：數據驅動下的綠色資產定價權
展望2026年，香港綠色金融的核心競爭力正從單純融資轉向定價權與標準制定。隨着特區致政府積極與大灣區其他市場探索和試點跨境碳交易，以及香港交易所的國際自願碳交易平台持續優化，香港正成為全球綠色溢價（Greenium）的觀測點。透過引入區塊鏈與AI技術追蹤碳足跡，香港為綠色資產提供無可比擬的透明度與真實性，有效規避漂綠（Greenwashing）風險。這種技術賦能不僅降低審計成本，更提升香港綠色金融產品在二級市場流動性溢價。當綠色金融與金融科技深度融合，香港將ESG從合規成本轉化為核心競爭力，從根本上重塑金融服務業增長引擎，確保香港在全球金融版圖中佔據資源配置最前線，成為資本回流與價值發現不可或缺的重鎮。

（文章為作者之個人意見，不代表本報立場）