出險房企復甦　碧桂園啟動最大規模離職員工召回計劃

（香港文匯網記者 孔雯瓊）近日碧桂園對內部發布《離職人員返聘管理辦法》，面向集團及下屬公司所有離職員工開放申請，被稱為「最大規模老兵召回計劃」。分析師解讀這是釋放積極信號，出險房企正展現出切實向好的發展態勢。3月18日，碧桂園回應，本次《離職人員返聘管理辦法》，是已有制度的常規修訂更新，優秀人才是公司可持續發展的源動力。

據悉，碧桂園以匹配「經營恢復階段」新項目開發需求返聘離職人員。今日，碧桂園回應媒體時表示，公司的人才任用始終圍繞業務實際需求，從內部三好人才、優秀員工返聘、外部人才社招等多渠道綜合選拔。同時，公司建立了常態化內部管理制度檢視機制，每年會結合經營實際與管理需求，對現有制度進行檢視優化。本次《離職人員返聘管理辦法》的更新在今年1月26日已經出台。

公開數據顯示，碧桂園員工總數已從2018年末的約13萬人銳減至去年底的約2萬人，減員幅度超過80%。上海易居房地產研究院副院長嚴躍進對此認為，從「極致縮表」到「經營修復」是其戰略轉折信號。嚴躍進指出：「此次推出的返聘計劃，意味着公司判斷最困難的階段已基本過去，正着手為現有業務乃至新的增長點補充力量，逐步邁入經營恢復的重塑階段。」該舉措並非孤例，或許也預示着部分頭部出險房企在債務重組取得一定進展、核心經營趨於穩定之後，開始為後續發展提前儲備人才，也意味着出險房企正呈現出積極的復甦動向。

碧桂園年初已有現金流改善信號

實際上，碧桂園在今年2月進行了一批債券回購，已經釋放了積極的現金流信號。今年2月24日，碧桂園境內主要發債主體發布公告，擬對旗下9隻境內債券進行購回，購回資金總額上限為4.5億元（人民幣，下同）。回購是依據此前通過的境內債整體重組議案執行的選項之一，購回價格定為12元/張（即面值的12%），且完成購回的債券持有人將豁免已產生的一切利息。

嚴躍進表示，此舉雖動用資金規模不大，但傳遞了資金面邊際改善信號。「在行業普遍流動性緊張的背景下，能夠抽調出真金白銀進行回購，說明碧桂園在保交房與日常運營之外，現金流出現了一定的餘裕。」嚴躍進稱，結合2026年工作會議上提出的「經營性現金流回正」目標，這或許是公司現金流修復的早期跡象。此外，以12%的價格購回並豁免利息，意味着公司用較少的資金永久性地減少了負債本金和未來的利息支出。

「疊加近期部分城市銷售市場有所回暖，我認為，隨着企業層面的積極調整與市場層面的邊際改善，接下來在着力穩定房地產市場方面，或將迎來更為積極的局面。」嚴躍進表示，當前部分出險房企在債務處置方面已取得積極進展，日常經營工作亦逐步回歸正軌，這一動向客觀上也對市場預期形成正向引導，或預示着出險房企的經營拐點正在陸續到來。