【股市領航】中國利郎估值中游偏低可吼

撰文：岑智勇
（梧桐研究院分析員 ）

周一恒指低開約29點，初段走軟，至09時42分跌至25,312點的全日低位後反彈。國家統計局在10時公布，今年1至2月全國規模以上工業增加值按年實際增長6.3%，高於市場預期增5.3%。社會消費品零售總額8.61萬億元（人民幣，下同），按年增長2.8%，高於市場預期增長2.5%。

今年首兩個月，全國固定資產投資5.27萬億元，按年增長1.8%，高於市場預期的跌5.1%。分領域看，基礎設施投資按年增長11.4%，製造業投資增長3.1%，房地產開發投資下降11.1%。

恒指在數據公布後續好，至約10時22分升至25,265點水平後再回軟，軟至25,500點水平整固。指數在約11時後反覆向好，午後升至 25,830點水平後轉趨橫行，並在15時13分升至25,856點的全日高位後回軟，全日波幅約544點。恒指收報52,834點，升368點或1.45%，成交金額2,644.53億元。國指及恒生科技指分別升1.67%及2.69%；三項指數都向好，以科指走勢較佳。

據媒體報道，比亞迪的巴西工廠已獲得來自阿根廷和墨西哥的總計10萬輛汽車出口訂單；比亞迪升7.804%，為最大升幅科指成份股。華虹半導體（1347）亦升7.386%，為第二大升幅科指成份股。

小米（1810）宣布新一代SU7將於3月19日晚上7時正式上市，小米升5.642%，為帶動恒指向好的動力之一。騰訊（0700）亦升2.009%，是支持恒指向好的另一動力。

個股方面，中國利郎（1234）的主要業務為於中國製造及批發品牌男裝及有關配飾。

集團在截至2025財年的收入爲40.697億元，同比增長11.5%；經營利潤爲5.519億元，同比減少0.1%；權益股東應占利潤爲5.024億元，同比增長9.0%；基本每股盈利爲41.96分。 集團擬派末期股息每股13港仙及特別末期股息每股3港仙，合計派息金額爲1.916億港元，維持穩定的派息比率。

期內收入按年增長11.5%至40.697億元。主系列錄得收入29.223億元，同比增長6.0%，主要由於集團於去年起從分銷商收回分銷權轉以DTC模式經營後，於年內初步產生經營效益。輕商務及其他系列收入達到11.474億元，保持2024年的強勁勢頭，同比增長28.4%，主要得益於單店平均銷售額的大幅提升以及新零售渠道的突出表現。

按產品類劃分，上衣類銷售額同比增長10.4%，佔總收入66.1%，其中，年內推出的創新輕薄羽絨系列銷售強勁，帶動整體羽絨服產品錄得顯著增長。褲類佔總收入21.6%，銷售額增長9.0%，配件銷售額增長0.2%，佔總收入6.0%。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團現價市盈率8.791倍，在同業中處中游偏低水平，可予留意。

（筆者為香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議。）

（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）