【伊朗危機】美以襲伊引爆市場「暴跌恐慌」 風險資產捱沽 專家：市況波動勢加劇 短線投資需謹慎

美國與以色列聯合襲擊伊朗後，伊朗進行反擊，引發市場恐慌，風險資產應聲急跌，當中比特幣及以太坊等捱沽，單日跌4%及5%。分析稱，「波動加劇」似乎已成為市場共識，疊加近期私募危機、AI（人工智能）顛覆憂慮，以及地緣政治局勢緊張等，令投資者陷入「暴跌恐慌」，但從基本面因素看，市場系統性風險有限，惟短線操作需更謹慎。 ●香港文匯報記者 倪巍晨 上海報道

市場極度關注中東局勢進展，伊朗首都德黑蘭市中心昨日發生爆炸，伊朗最高領袖辦公室附近遭襲。美國隨後回應「正對伊朗進行空襲」，以色列方面亦透露「對伊朗的襲擊是以美共同行動的結果，目標是推翻伊朗政權。」與之對應的是，伊朗方面宣稱，正準備毀滅性報復行動，「最高領袖不在德黑蘭，並已被轉移至一處安全地點」。

金價連日上漲 預示避險信號

上海金融與發展實驗室特聘研究員鄧宇直言，市場對伊朗遭襲事件已有所預期，當前地緣形勢將對美股短期走勢構成較大的影響。儘管美國和以色列的軍事行動具有「速度快、目的性強」的特點，但伊朗採取的對等軍事反制措施或將引發全球投資市場的恐慌。

他續稱，過去幾個交易日，國際金價的上漲似乎已預示了避險的信號，此次軍事行動是否將對美股帶來更大拖累需要觀察，「美以若擴大軍事行動，或對美股帶來新的衝擊，市場波動幅度也可能繼續擴大」。

外媒援引彭博宏觀策略師Michael Ball的話說，對伊朗的軍事行動，或引致市場出現突發性避險情緒，但該情緒仍可能轉化為交易機會。目前關鍵問題是，此次行動目標是「加速談判進程」還是「推翻伊朗領導層」，是「單次行動」抑或「一系列戰役的開端」。他強調，若此番軍事行動旨在「推翻伊朗政權」，將引發持續性避險情緒及跨資產波動率的上升。

地緣衝突或利好軍工及AI股

展望後市，渣打財富管理團隊認為，基本面角度看，今年美國更寬鬆的財政政策，聯儲局進一步降息的預期，以及去年第四季美股強勁的盈利表現，有望強化美國經濟「軟着陸」預期。儘管當前圍繞「AI泡沫」爭議不斷，但近期企業盈利狀況有望為美股提供基本面支撐。

鄧宇強調，美國和以色列對伊朗發動的軍事行動屬於「黑天鵝事件」，其對美股的衝擊預計持續。隨着各方博弈的進一步加深，伊朗後續反擊對美股走勢的影響恐會擴大，「談判失敗或行動升級等，均可能誘發美股避險情緒，並拖累市場階段性下行」。他說，AI在軍事行動中的應用預期有望拉高，地緣衝突可能在短期利好軍工板塊，惟石油板塊將被殃及，建議關注AI、軍工、地緣板塊等有一定抗風險能力的方向。

申萬宏源研究資產配置首席分析師金倩婧相信，今年美股指數波動預計加大，但系統性風險有限，市場短期需震盪消化高估值，風格或更趨均衡。

她續稱，白宮提名的美聯儲主席候選人沃什（Kevin Warsh）推動的「小政府+銀行寬鬆」，有望利好中小盤、製造業和金融股，但此前依賴剩餘流動性的大盤成長股估值溢價恐面臨修正。沃什履新前，市場更關注油價、消費韌性、就業數據等指標，若流動性衝擊蔓延，不妨逢低配置權重股。

美股分歧與板塊分化持續加大

前海開源基金首席經濟學家楊德龍觀察指出，年初以來美股市場分歧與板塊分化均持續加大，以英偉達等為代表的科技股價格持續走高，但亞馬遜、谷歌等龍頭股則出現一定調整。他認為，今年美股指數波幅加劇的概率偏大，多隻個股或有見頂風險，「對溢價率較高的美股指數ETF，需持謹慎態度」。