港擁龐大資本市場 資產代幣化商機巨大 Web3機構搶攻RWA 港成全球戰略據點

隨着香港在數字資產領域建立起一套完整、清晰且可操作度高的監管基礎和法律框架，香港正加速成為「全球數字資產中心」與Web3合規樞紐。真實世界資產（RWA）網絡Plume首席策略官Shukyee Ma近日在接受香港文匯報專訪時表示，香港除了擁有龐大的資本市場，同時也蘊藏大量尚未代幣化的資產等待發掘，加上隨着監管條例不斷完善，數字資產政策層面展現出更高確定性，勢必吸引更多Web3機構參與市場，進一步促進香港RWA落地進程。

●香港文匯報記者 陳鍵行

在上周的Consensus大會期間，Plume與數字資產交易所EX.IO簽署合作協議，將共同推動並加速亞洲地區（尤其是香港）機構級實體資產的上鏈與發展。對於此次合作，Shukyee Ma表示，與EX.IO的合作，可視為Plume在香港打開本地資本市場的一個重要「里程碑」。Plume是一家總部位於美國的團隊，去年公司觀察到香港在數字資產政策層面上展現出更高確定性，認為在政策與合規環境相對清晰的前提下，可以正式進入香港市場。

港政策清晰吸引業界回流

Shukyee坦言，自己在香港長大，長期在國外工作，去年決定與公司一同返回香港發展。「香港作為亞洲最核心的金融樞紐，我們對香港各類沙盒及Web3 PoC項目一直保持高度關注。然而，返回香港後，Plume亦成為了數碼港的一員，並藉此更深入地了解本地的生態」。

EX.IO聯合創辦人兼行政總裁吳晨近日在接受香港文匯報專訪時表示，日前中國內地及香港的監管部門都出台了最新文件，對資產在RWA領域的定位給出了清晰的界定，顯示出政府的明確監管態度。這將推動RWA在香港加速落地。

吳晨表示，香港特區政府近年銳意開拓新賽道，積極將香港打造成數字資產樞紐，過去幾年許多撤離香港的Web3頂級機構，紛紛在今年回歸，並且開始建立香港本地團隊，意味着他們將香港視為直接拓展RWA市場的戰略據點。她認為，Plume選擇此時返回香港，是非常精準的戰略布局。

香港證監會上周三在Consensus香港大會舉行期間，宣布三項新措施，推進虛擬資產相關監管，擴大虛擬資產產品與服務範疇。三項具體措施包括：容許提供虛擬資產融資服務、向專業投資者提供永續合約，以及允許引入關聯造市商。香港證監會強調今年的工作重點在於提升市場流動性，策略性地擴大市場參與並鼓勵負責任的產品創新，以增加市場深度，完善價格發現機制，提升投資者信心，積極優化監管措施，推動香港數字資產生態圈邁向發展新階段。

中國證監會日前亦公布《關於境內資產境外發行資產支持證券代幣的監管指引》，為RWA代幣化相關活動提供了較為明確的監管規則。根據中證監的指引，內地把境內資產在境外發行資產支持證券代幣，定義為跨境投資活動，要求須嚴格遵守跨境投資、外匯管理、網絡和數據安全等法律、行政法規和有關政策規定，履行前述相關監管部門要求的核准、備案或安全審查等程序。

最看好貴金屬及股票代幣化

談及RWA領域未來最具發展潛力的板塊，吳晨指出三大方向，第一類是大宗商品中的貴金屬，例如黃金、白銀等。這類資產基於當前地緣政治環境與市場趨勢，將成為今年各方追逐的焦點。第二類是證券型資產，其中最受矚目的是自新規發布後湧現的優質收益分成類資產，以及私募股權類資產。第三類則是各類法定穩定幣，包括澳元、迪拉姆等。

吳晨認為，第二類是目前最看好的方向，其中收益分成類資產尤為突出，被視為RWA與傳統證券型資產的最大不同點，它的風險評級邏輯有很大轉變，即不再只關注企業規模與信用評級，而是把重點放在企業實際產生的現金流上。